Директор Белорусского инновационного фонда Денис Коржицкий — о венчурном финансировании, стартап-движении и перспективных проектах

Денис КОРЖИЦКИЙ.

«Инвестиционный лифт»

— Денис Леонидович, как Белорусский инновационный фонд способствует развитию инновационной инфраструктуры?

— Белинфонд выполняет, по сути, уникальную для страны функцию института развития инновационной деятельности. И, являясь некоммерческой организацией, оказывает государственную поддержку, ускоряет освоение в производстве высокотехнологичной, конкурентоспособной продукции и повышает инновационную активность организаций.

Мы финансируем инновационные проекты, используя три механизма. Во-первых, безвозвратное финансирование, когда проектам на конкурсной основе предоставляются ваучеры до 25 000 долларов и гранты до 100 000 долларов. Во-вторых, венчурное финансирование. Белинфонд является учредителем первого в Беларуси венчурного фонда RBF Ventures. В-третьих, льготное финансирование на возвратной основе.

Кроме того, мы способствуем привлечению для инновационных проектов других источников финансирования — банков, венчурных фондов и так далее. При этом реализуется принцип «распределения рисков», согласно которому инвесторы принимают решение о финансировании, если в проект также входят капиталом и другие участники, распределяя таким образом возможные потери от невозврата средств и привлекая дополнительные компетенции по оценке перспективности проекта.

Все инструменты позволили создать механизм поддержки в виде «инвестиционного лифта» — когда финансирование инноваций начинается с этапа формирования инновационной идеи и заканчивается масштабированием производства.

— Какие компании могут получить финансирование и на каких условиях? Государственный комитет по науке и технологиям при участии Министерства образования, Белинфонда и других организаций ежегодно осенью проводит Республиканский конкурс инновационных проектов. Как устроен механизм конкурса?

— Белинфонд финансирует инновационные проекты организаций как частной, так и государственной форм собственности. Ключевым критерием для финансирования инновационного проекта является не столько максимизация прибыли, сколько получение эффектов от инновационного развития экономики в целом. Через внедрение новшеств в производство увеличивается ВВП, создаются новые рабочие места, увеличивается производительность труда, растет экспорт и импортозамещение.

На возвратной основе финансирование осуществляется по льготной ставке — 0,5 ставки рефинансирования Нацбанка. Также существует ряд дополнительных преимуществ привлечения финансирования: это и длительный срок пользования средствами (до семи лет), и возможность получения отсрочки выплаты основного долга и процентов сроком до двух лет, а также отсутствие залога и обязательного страхования займа. Государственный заказчик и другие заинтересованные в реализации проекта выступают гарантами его реализуемости.

Конкурсный отбор проводится в три этапа. Первый — научно-технические советы или другие коллегиальные органы предполагаемых госзаказчиков, на которые возложены функции координации научно-технической и инновационной деятельности. Второй — государственная научно-техническая экспертиза, которую проводит Белорусский институт системного анализа и информационного обеспечения научно-технической сферы. Третий — проект рассматривается конкурсной комиссией, которая и делает заключение о принятии его для финансирования.

Состав конкурсной комиссии формируется из представителей организаций частной формы собственности, ГКНТ, специалистов и ученых Национальной академии наук и других. В комплект документов для прохождения государственной научно-технической экспертизы по инновационным проектам входят: краткая аннотация, бизнес-план, аудиторское заключение о финансовом состоянии организации-исполнителя, информация о результатах конкурсного отбора государственным заказчиком, календарный план реализации проекта и сметы.

В прошлом году Белинфонд финансировал 13 инновационных проектов общим объемом около 20 миллионов рублей. В нынешнем планируется финансирование 14 проектов. Большая часть проектов, поддержанных фондом, реализуется в рамках Государственной программы инновационного развития, координатором которой является Государственный комитет по науке и технологиям.

— Сколько проектов получили финансирование за последние годы?

— В прошлом году в конкурсе участвовало 135 проектов. Чтобы внедрять в экономику наиболее перспективные инновационные разработки, с 2015 года появилась возможность лучшие проекты конкурса коммерциализировать — выдавать сертификаты на сумму, эквивалентную 7000 долларов. За этот период освоено 23 сертификата на коммерциализацию проектов.

— Вы также упоминали финансирование на безвозвратной основе…

— В прошлом году проведен первый конкурс на получение инновационных ваучеров и грантов среди субъектов малого предпринимательства. Государственная поддержка предоставляется на безвозвратной основе для проектов, находящихся на ранней стадии развития. Для участия в конкурсном отборе инновационный проект должен соответствовать приоритетным направлениям научно-технической деятельности, предусматривать организацию производства инновационных или высокотехнологичных товаров, реализовываться на основании разработок, подтвержденных патентом или образцами новых материалов, приборов, установок, созданными на основании имеющихся у заявителя ноу-хау.

ООО «Завод автомобильных прицепов и кузовов «МАЗ-Купава» также получило финансирование

Рисковый бизнес

— Какие белорусские компании, получившие финансирование Белинфонда, сейчас успешно ведут деятельность?

С ОАО «Планар» реализовано 10 инновационных проектов в сфере микроэлектроники и нанотехнологий.
Фото Юрия МОЗОЛЕВСКОГО

— Был ли у фонда негативный опыт финансирования компаний?

— Инновационная деятельность по своей сути является высокорисковой, потому что создается продукт или технология, которой раньше не было и, соответственно, нет опыта, воспользовавшись которым, можно было бы избежать ошибок.

К проблемным вопросам можно отнести отдельные случаи нарушений или срыва сроков возврата средств, выделенных на реализацию проектов. Такая ситуация является следствием недостаточной проработки организациями-исполнителями коммерческой или производственной составляющей проектов в долгосрочной перспективе (5—7 лет). В некоторых случаях это приводит к недополучению запланированных размеров выручки от продаж инновационной продукции или росту себестоимости продукции. В этом случае предприятия вынуждены изымать средства от других направлений деятельности, чтобы погасить свои обязательства перед Белинфондом.

aerotexsys.by
В 2019 году Белинфонд стал одним из акционеров Китайско-Белорусского совместного ЗАО «Авиационные технологии и комплексы».

Венчуры и стартапы

— Насколько широкое развитие сегодня получил такой инструмент поддержки как венчурное финансирование?

— На венчурное финансирование сегодня возлагаются большие надежды. Оно является одним из множества инструментов продвижения инноваций, который используется на стадии роста проекта. Поэтому венчурное финансирование или прямые инвестиции в капитал инновационных компаний как таковые не следует рассматривать в качестве некой панацеи. Однако существование на рынке и активная операционная деятельность венчурных фондов говорит об уровне сформированности системы поддержки стартапов в стране.

В Беларуси задействован весь их спектр — от безвозмездных грантов до венчурного финансирования и прямых инвестиций в капитал инновационных компаний. Деятельностью по поддержке инновационных проектов занимаются государственные институты и частные организации — как белорусские фонды и инвестиционные организации, так и иностранные инвесторы. Вместе с тем все же следует признать: эта отрасль для страны достаточно молодая и активно развивающаяся. Сегодня в республике работают четыре частные венчурные организации и один Российско-белорусский фонд венчурных инвестиций, созданный по инициативе и при непосредственном участии ГКНТ в лице Белинфонда и АО «Российская венчурная компания» (Государственный фонд фондов и Институт развития венчурного рынка Российской Федерации). Благодаря этой структуре у наших стартапов появился шанс получить финансирование из венчурного фонда, структурированного на основе договора инвестиционного товарищества — одного из самых популярных в мире инструментов.

Вообще, интерес к белорусским стартапам активно проявляют российские и иные иностранные фонды. Есть громкие так называемые истории успеха продажи разработок белорусских проектов глобальным компаниям.

— Как можно оценить стартап-движение в стране?

— По мнению иностранных и белорусских коллег, за годы независимости в Беларуси удалось не только сохранить потенциал советского времени, но и повысить уровень инженерных разработок. При этом следует признать, что предпринимательская культура разработчиков отстает. И здесь не идет речь о владении навыками этикета, а, скорее, навыками использования специальных знаний, инструментария создания и продвижения проектов, структурирования, осуществления и сопровождения инновационных проектов технологическими предпринимателями, а также в целом понимания сути рисков и управления инновационными проектами, создания предпосылок для их реализации. Надо признать, что по количеству стартап-проектов на душу населения мы отстаем от наших соседей, притом что научный потенциал страны не ниже. Но это отдельный вопрос, в том числе и с проекцией на проблему развития национальной школы венчурного финансирования.

Внешние и внутренние связи

— Как Белинфонд взаимодействует с финансовыми институтами нашей страны?

— Поскольку объем направляемых через Белинфонд средств относительно невелик (как институт развития мы хотим охватывать всю инновационную деятельность страны), реализуя описанный выше принцип распределения рисков, для финансирования проектов привлекается несколько источников. Это средства местных инновационных фондов, банковские кредиты и собственные средства организаций. Когда речь идет о вложении средств в высокорисковые проекты, очень важно, чтобы инвесторы использовали сильные стороны друг друга. Это позволяет детально изучить слабые стороны с помощью нескольких экспертиз и своевременно скорректировать условия для предоставления финансирования или обеспечения возврата средств.

Примером такого взаимодействия является софинансирование инновационных проектов Белинфондом и Банком развития. Кроме того, обеспечивается обмен информацией о реализуемых в стране инициативах. Ведь эффективных и окупаемых проектов всегда не хватает. В сфере венчурного финансирования, например, около 50 процентов портфельных компаний появляется именно из нетворкинга между венчурными фондами, бизнес-ангелами и другими инвесторами. Для реализации этого направления на днях было подписано соглашение о сотрудничестве между Белинфондом и Банком развития.

фото Виталия ПИВОВАРЧИКА

С ОАО «Планар» реализовано 10 инновационных проектов в сфере микроэлектроники и нанотехнологий.
Фото Юрия МОЗОЛЕВСКОГО

Как получить венчурные инвестиции в Беларуси?

В Беларуси деятельность венчурных фондов только набирает популярность, в отличие от Западной Европы и США, где такое финансирование – важная часть экономики. На какие проекты рассчитаны инвестиции и как грамотно оформить бизнес-проект? В статье расскажем, на какие моменты должен обратить внимание любой стартап, как составить план инвестиционного проекта, который рассчитывает на венчурное финансирование фонда в нашей стране или за рубежом.

Фонд может профинансировать проект разными способами. Какие бывают инструменты венчурного финансирования: приобретение доли в стартапе, конвертируемые займы, опционы.

Инвестиции вкладывают первые 5–7 лет из 10-летнего срока работы фонда, остальное время отдано на поиск покупателей для портфельных компаний.

Какие проекты могут получить венчурный капитал — прямые инвестиции?

Венчурным фондам интересны разные сферы – от машиностроения до ИТ. Условия финансирования подбирают под проект с учетом его сильных и слабых сторон. Проект можно подать на любой стадии:

• начальной – компании с незначительной выручкой способны получить венчурные инвестиции в размере до $400 тысяч;
• продвинутой – объем вложений может достичь $2 млн;
• портфельной – помогут наладить работу с государственными органами и найти дополнительные инвестиции в будущем.
• Чем крупнее финансирование на кону, тем профессиональнее должен быть подход. Чтобы структурировать план, обратитесь в опытное агентство ASER.

Стратегия получения венчурных инвестиций

Обычно проект рассматривают от 3 до 5 месяцев. Процесс прозрачен и проходит по проверенным международным практикам венчурных фондов. Он проходит в несколько этапов: оценка, анализ бизнес-плана и согласования условий.

Оценка

Чтобы потенциальные инвесторы познакомились со стартапом, необходимо оформить инвестиционную заявку. Это нужно для понимания, насколько компетентна команда, хорошо ли она разбирается в рынке. Также позволит оценить, насколько актуальные проблемы решает модель. После проекты приглашают на презентацию – питч-встречу, на которой аналитики составляют общее впечатление.

Основателям важно использовать надежные бизнес-модели на перспективных рынках и быть опытными в сфере. В заявке оценят:

1. Стратегию развития – на какую часть конкретного рынка нацелен продукт;
2. Следующий раунд финансирования – планы по размеру и времени;
3. Потенциальных покупателей – какого функционала продукта необходимо достичь для их привлечения.

Анализ бизнес-плана и согласование условий

На этом этапе рассматривают определенные ключевые моменты:

1. Описание проекта. Его суть, проблемы, которые он решает и на какой стадии находится.
2. Участники. Инвестиционные навыки сотрудников проекта, юридическая структура бенефициаров, активы, выручка и получатель средств.
3. Продукт. Оценивают бизнес-модель и насколько готов продукт, способ коммерциализации. Его сравнивают с существующими решениями, оценивают преимущества, проверяют наличие прав интеллектуальной собственности и метрики.
4. Рынок. Описание конкретного сегмента, ближайший прогноз, ключевые тенденции рынка и цикл продукта в нем. Барьеры входа и сделки конкурентов.
5. Стратегия. Необходимо прописать общую тактику реализации проекта: график и продолжительность основных стадий, объем планируемых продаж и их динамика, прогнозная доля рынка, способы достижения планируемого объема.
6. Финансы. Определяет бизнес-стратегия: прогноз по выручке, затратам и прибыли, ключевые допущения, чистый доход, внутренний доход и доля инвестора.
7. Риски. Их качественная и количественная оценка, вероятность и степень возможного ущерба, описание основных рисков и способы управления ими.
8. Описание показателей позволит понять и сформулировать главные условия, на которых базируется планируемая сделка. Их учитывают при разработки дальнейших юридических документов и структурирования.

Что учесть при составлении бизнес-плана?

Подробнее нужно остановиться на маркетинге и анализе рынка. Венчурный фонд смотрит на его емкость и перспективу динамики, описание продвижения. Проанализируйте среду конкурентов подробно.

Обратите внимание, чтобы:

• Предложение было актуально как для Беларуси, так и за ее пределами.
• Инициатор защитил права интеллектуальной собственности.
• Сотрудники имели опыт в сфере.
• Был указан график финансирования по раундам.

Финансовая модель, которая составлена правильно, обязательно включает привязку маркетингового анализа к расчетам выручки. Если стартап нуждается также в поддержке своей деятельности, необходимо расписать этот пункт подробно.

Как правильно оценить стоимость финансирования?

Фонд рассчитывает, сколько будет стоить стартап через несколько лет, если проект будет успешно реализован. Применяют несколько методик оценки:

• сравнительную – анализируют стоимость схожих по тематике компаний;
• доходную – приводят будущие доходы к текущему моменту,
• прогнозируют денежные потоки с их обесцениванием на горизонте прогнозирования.

Ставку дисконтирования нужно просчитать, основываясь на особенностях проекта. Но при этом окончательную стоимость бизнеса определяют собственник и инвесторы. В итоге, фонд может определить минимальную долю, необходимую для вхождения в уставный капитал для дальнейшей продажи. Поэтому важно проанализировать проект и необходимый венчурный капитал.

«В Беларуси любая инвестиция — венчурная». Минск принял «Битву стартапов»

В четверг в Минске прошла 76-я «Битва стартапов» — это международное мероприятие, в Беларусь оно заглянуло второй раз. Событие проходило по традиционному формату: сначала выступление менторов и инвесторов, затем питчинг-сессия стартапов перед жюри. Вступительная сессия проходила в формате панельной дискуссии: ведущий задавал вопросы, а эксперты рассуждали между собой на предложенную тему.

Начав разговор о венчурных фондах, один инвестор пошутил, что «в Беларуси любая инвестиция венчурная» — мол, риск большой. Другой же специалист уверен, что в нашей стране фактически нет венчурных инвестиций, этот сегмент только зарождается.

Также инвесторы перечислили перспективные направления, в которые сами охотно инвестировали бы: дополненная реальность, блокчейн, искусственный интеллект, большие данные, чат-боты, медицина. Среди представленных стартапов были проекты почти из всех этих сфер.

Joiny

Сервис знакомств обещает сделать офлайн-встречи более доступными. Приложение напоминает о запланированных событиях, помогает подобрать нового человека. Разработчик отметил, что это удобно в командных играх типа футбола: если не набирается группа людей, достаточно бросить клич в Joiny, и спортсмены поблизости заинтересуются. Также есть встроенный чат, где пользователи могут обсудить детали мероприятия.

TransBet

Сервис онлайн-торгов в транспортной логистике устраняет посредников, снижая конечную стоимость перевозок. Получается онлайн-биржа: владелец груза размещает заявку на перевозку, начинаются торги, и лучшее предложение выигрывает. Монетизация осуществляется через платные подписки.

TRiNiTi

Стартапу уже несколько лет — это система доступной реабилитации. Подобные программы рассчитаны на несколько месяцев. Конструкция похожа на турник: пациент подвешивается на ремни, которые приводятся в движение тросами — таким образом разминаются конечности людей с серьезными недугами (рассеянный склероз, болезнь Паркинсона, ДЦП).

Автор идеи, невролог, сравнил метод управления с принципом марионетки: человек подвешен, а механизмы поднимают, опускают и поворачивают руки, ноги, голову. Один тренажер стоит около 6,5 тыс. долларов. В дальнейшем стоимость снизится примерно наполовину. Компания планирует производить 150 единиц в месяц — по словам разработчика, это вполне реально.

Induto

Сервис добавляет в мессенджеры видеосообщения. Предполагается, что в команде разработчиков проекта можно будет всем пообещать до конца дня выполнить задачу, и это сильнее мотивирует на результат как вас, так и коллег.

uMobilizer

Это конструктор мобильных версий сайтов, который использует технологии машинного обучения. Система автоматически все подгоняет под мобильный просмотр, но разработчики признались, что временами приходится вручную приводить страницы в приличный вид. Сервис уже работает: сделаны мобильные версии сайтов пары крупных белорусских компаний.

NormalFit

В популярное нынче время ЗОЖ появляется масса соответствующих приложений. NormalFit предлагает похудение на основе машинного обучения. Используется методика американских диетологов. Система автоматически собирает рацион питания, а если какие-то продукты не нравятся, сервис подберет им замену. Разработчики сообщили, что с помощью сервиса за два месяца 320 человек в сумме похудели на 2 тонны.

Эксперты выбрали победителем проект uMobilizer. Следующий этап «Битвы стартапов» ожидается осенью.

Источник https://www.sb.by/articles/idei-dolzhny-zarabatyvat-belinfond.html

Источник https://aser.by/materialy/kak-poluchit-venchurnye-investicii-v-belarusi/

Источник https://tech.onliner.by/2017/05/19/startup-17

Источник