Оглавление

Финансирование региональных инвестиционных программ в дотационных регионах тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме «Финансирование региональных инвестиционных программ в дотационных регионах»

На правах иркописи

Кизеев Александр Владимирович

ФИНАНСИРОВАНИЕ РЕГИОНАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОГРАММ В ДОТАЦИОННЫХ РЕГИОНАХ

Специальность 08.00.10 Финансы, денежное обращение и кредит

диссертации на соискание учёной степени кандидата экономических наук

Работа выпонена в Федеральном государственном бюджетном образовательном учреждении высшего профессионального образования Ивановский государственный химико-технологический университет

доктор экономических наук, профессор Кайгородов Алексей Георгиевич

доктор экономических наук, профессор Леонтьев Владимир Евгеньевич

доктор экономических наук, доцент Макашина Ольга Владиленовна

ФГБОУ ВПО "Нижегородский государственный

университет им. Н.И. Лобачевского'

Защита состоится л21 января 2012 года в 13.00 на заседании диссертационного совета Д 212.063.04 при ФГБОУ ВПО Ивановский государственный химико-технологический университет по адресу: 153000, г. Иваново, пр. Ф. Энгельса, д. 7, главный корпус (ауд. Г 121). Тел. (4932) 32-54-33, e-mail: nvbalabanova@mail.ru

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ФГБОУ ВПО Ивановский государственный химико-технологический университет по адресу: 153000, г. Иваново, пр. Фридриха Энгельса, д. 7.

Сведения о защите и автореферат диссертации размещены на официальном сайте ФГБОУ ВПО Ивановский государственный химико-технологический университет Ссыка на домен более не работаетp>

Автореферат разослан л декабря 2011 года.

Ученый секретарь диссертационного совета

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. На современном этапе развития отечественной экономики перед субъектами РФ и муниципалитетами поставлена задача обеспечить расширение их финансовой самостоятельности, посредством укрепления доходной базы региональных и местных бюджетов. Согласно Бюджетному посланию Президента РФ оказание допонительной финансовой помощи регионам из федерального бюджета дожно рассматриваться не как стандартное финансирование, а как временная мера. Кроме того, основным стратегическим направлением развития российской экономики является модернизация, для достижения целей которой необходимо кратно увеличить приток инвестиций. Очевидно, что в этой связи дотационные регионы, функционирование которых в наибольшей степени зависит от федеральной помощи, попадают в особенно сложную ситуацию. Следовательно, для дотационных регионов приоритетной задачей сегодня становится обеспечение устойчивого развития собственной финансовой базы. Решить поставленную задачу позволяет целенаправленное формирование и финансирование региональных инвестиционных программ (РИП), спецификой которых является целевая ориентация на увеличение собственных доходов бюджета дотационного региона. В отличие от благополучных регионов, способных самостоятельно, без федеральной помощи, финансировать программы своего развития, дотационные регионы функционируют в условиях острого дефицита собственных бюджетных средств. В связи с этим реализация механизма финансирования РИП в дотационных регионах возможна только при условии привлечения к участию в них частных инвесторов, а именно хозяйствующих субъектов, населения и внебюджетных инвестиционных фондов. Таким образом, характерной особенностью финансирования РИП в дотационных регионах является необходимость создания условий для притока средств из указанных источников, что позволит активизировать инвестиционный процесс, формируемый целенаправленно для укрепления финансовой самостоятельности таких субъектов Федерации. Отмеченная многоаспектность проблемы финансирования РИП в условиях дотационного региона обусловливает актуальность задачи совершенствования теоретических и методических основ финансирования инвестиционных процессов на уровне мезоэкономики.

Степень разработанности проблемы. Фундаментальные вопросы финансирования инвестиций рассмотрены в работах таких экономистов, как В В. Ковалёв, В.Е. Леонтьев, В В. Бочаров, Д А. Ендовицкий. Особенности разработки и реализации РИП являются объектом исследований В.Я.Любовного, Б.А.Чуба, A.B. Бандурина, В.В. Ковалёва, В.В. Иванова, В.А. Лялина, Е.И. Рисина, C.B. Харитона, В.И. Видапина и М.В. Степанова. Ряд аспектов финансирования РИП разработан в трудах И.Д. Мацкуляка, В.В. Глухова, В.А. Слепова, В Н. Буркова, А.Ю. Запожнева, C.B. Леонтьева, ДА.Новикова, P.A. Чернышева, Е В. Быков-

ской, С.С. Сулакшина. Работы таких авторов, как Э.К. Конярова, Ф.С. Тумусов, А.Ю. Налетов, В.Ю. Катасонов посвящены вопросам оценки финансового потенциала региона, рассматриваемого в представленном диссертационном исследовании в качестве важнейшей предпосыки финансирования РИП. В соответствии с задачами настоящего исследования интерес представляют работы P.M. Мельникова, О.Ю. Пшенко, riосвящённые проблемам оценки финансово-экономической эффективности РИП. Среди работ зарубежных ученых, касающихся вопросов формирования и финансирования РИП, известны труды таких экономистов, как Г. Армстронг, С. Блэйк, Г. Бирман, Э. Добсон, Э. Дж. Долан, С. Шмидг, Дж. А. Шофид и другие.

В целом можно констатировать отсутствие комплексного исследования механизма финансирования РИП, включающего как понятийный аппарат данного механизма, так и методические основы его формирования и функционирования. Таким образом, актуальность проблемы финансирования региональных инвестиционных программ, с одной стороны, и недостаточная её проработка в литературе, с другой стороны, определяют актуальность диссертационного исследования.

Цель в задачи исследования. Целью диссертационной работы является разработка теоретических и методических аспектов механизма финансирования региональных инвестиционных программ, направленных на повышение степени финансовой самостоятельности дотационного региона. Поставленная цель исследования определила необходимость решения следующих научных задач:

1. Обосновать приоритетность развития собственной региональной финансовой базы в процессе реализации РИП дотационных регионов перед иными целями.

2. Сформулировать концептуальные положения по использованию финансового потенциала региона в качестве предпосыки финансирования РИП.

3. Изучить особенности финансирования РИП, действующих в различных дотационных регионах ЦФО.

4. Систематизировать опыт практического использования различных форм финансирования РИП.

5. Выявить необходимые условия, позволяющие активизировать участие частных инвесторов в финансировании РИП.

6. На основе анализа подходов, описанных в специальной литературе, и обобщения практики, разработать основные положения по формированию механизма финансирования РИП в условиях дотационного региона, основанного на сочетании бюджетного, кредитного и фондового финансирования и учитывающего дефицитность бюджетных средств.

7. Разработать методику оценки целесообразности включения инвестиционных проектов в РИП, основанную на оценке изменения финансового потенциала региона.

8. Разработать методику оценки финансово-экономической эффективности и результативности РИП, используемую с целью принятия решений о дальнейшем финансировании программы.

Объектом диссертационного исследования являются региональные инвестиционные программы, рассматриваемые с позиции особенностей их финансирования в дотационном регионе.

Предметом диссертационного исследования являются финансово-экономические отношения, возникающие в процессе финансирования инвестиционных процессов на региональном уровне.

Теоретическую основу диссертации составляют фундаментальные положения современной теории финансов и финансового менеджмента применительно к региональному уровню. При разработке основных положений, конкретных выводов и рекомендаций диссертации учитывались результаты отечественных и зарубежных исследований по теоретическим и практическим проблемам финансирования региональных инвестиционных программ.

Методологической основой исследования является диалектический метод познания, предполагающий изучение финансово-экономических отношений и явлений в развитии и взаимосвязи. В ходе выпонения диссертационной работы были использованы методы системного, статистического, структурного и сравнительного анализа, применены методы экспертных оценок, использованы методы графической интерпретации. Необходимая для научной работы глубина исследования и достоверность выводов достигается за счёт использования принципов диалектической и формальной логики, основными из которых являются объективность рассмотрения, всесторонность, поиск противоречий.

Информационную базу исследования составили нормативно-правовые акты Российской Федерации и субъектов РФ, входящих в Центральный федеральный округ, регламентирующие процессы финансирования РИП, а также научные и методические издания отечественных и зарубежных учёных; аналитические, справочные источники; статистические данные, опубликованные в официальных изданиях; материалы научных конференций и семинаров, официальные сайты органов государственной власти и управления.

Научная новизна исследования состоит в теоретическом обосновании и методической разработке концептуальных аспектов финансирования региональных инвестиционных программ. Наиболее существенные научные результаты, выносимые на защиту, состоят в следующем:

1. Предложено авторское определение собственного финансового потенциала дотационного региона, отличающееся тем, что акцентирует внимание на возможности самостоятельного привлечения формирующих его финансовых ресурсов региональным правительством в целях стабильного функционирования и развития дотационного региона.

2. Теоретически обоснована — с учетом специфики дотационных регионов — необходимость использования прироста финансового потенциала региона в качестве основной предпосыки финансирования региональных инвестиционных программ, рассматриваемых, в отличие от принятых подходов, в качестве инструмента укрепления финансовой самостоятельности дотационных регионов.

3. Разработан механизм финансирования региональных инвестиционных программ, направленный, в отличие от существующих подходов, на экономию бюджетных инвестиций, являющихся в условиях дотационного региона дефицитными, и привлечение максимально возможного объёма внебюджетных инвестиций. Предложенный механизм финансирования основан на сочетании бюджетной, фондовой и кредитной формы финансирования на базе создаваемого Регионального инвестиционного фонда.

4. Разработана методика обоснования целесообразности включения инвестиционных проектов в региональную инвестиционную программу, основанная, в отличие от известных, на применении финансового подхода, то есть использовании показателей роста финансового потенциала региона, бюджетной и коммерческой эффективности проекта. Это позволяет осуществить отбор проектов, которые в перспективе способны укрепить финансовую самостоятельность дотационного региона.

5. Обоснован с позиций теории агоритм оценки результативности и финансово-экономической эффективности региональной инвестиционной программы, адаптированный к условиям применения предложенного в работе механизма финансирования таких программ в дотационных регионах.

Теоретическая значимость результатов исследования состоит в том, что основные теоретические положения и выводы, содержащиеся в работе, допоняют теорию финансов и финансового менеджмента в части научных и методических положений, связанных с финансированием инвестиционных процессов на региональном уровне.

Практическая значимость работы заключается в том, что разработанные теоретические аспекты финансирования РИП доведены до конкретных методик. Выпоненные исследования позволили разработать рекомендации по формированию механизма финансирования РИП, направленных на преодоление дотационноеЩ региона. Разработанный финансовый механизм РИП может использоваться органами власти дотационных регионов с целью обеспечения РИП достаточным объёмом финансовых ресурсов. Реализация выводов и предложе-

ний будет способствовать улучшению системы государственного финансирования РИП, притоку финансовых ресурсов в экономику региона, а также повышению эффективности использования данных ресурсов.

Апробация работы. Основные результаты диссертации были доложены на Международной научно-практической конференции Экономика и менеджмент (г. Санкт-Петербург, 2010 г.), на Всероссийской (с международным участием) научно-практической конференции Эффективные механизмы инновационно-технологического развития современного общества (г. Сочи, 2010 г.), на Международной научно-практической конференции Инновационное развитие экономики России: ключевые проблемы и решения (г. Иваново, 2010 г.), на Всероссийской научно-практической конференции Проблемы реформирования экономики России (г. Тверь, 2011 г.), на Всероссийской научно-практическая конференция Экономико-финансовая компонента современных социально-экономических систем (г. Вогоград, 2011 г.). Разработанная методика оценки целесообразности включения инвестиционных проектов в региональную инвестиционную программу, апробирована в деятельности Департамента экономического развития и торговли Ивановской области, и дала положительные результаты, что подтверждено документально.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 11 научных работ общим объёмом 6,43 п л., из них лично автору принадлежит 5,62 п.л. В том числе 3 публикации — в изданиях, рекомендованных ВАК.

Объём и структура диссертационной работы. Диссертация состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованных источников, в котором 148 наименований, содержит 21 рисунок и 5 таблиц. Основной текст изложен на 162 страницах.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обосновывается актуальность темы диссертации, характеризуется степень ее разработанности, формулируется цель, задачи исследования, определяется предмет и объект исследования, научная новизна, практическая значимость и апробация результатов работы.

В первой главе уточнено понятие РИП, с учётом её роли в решении финансово-экономических задач управления дотационным регионом, обоснована необходимость использования финансового потенциала региона в качестве основной предпосыки финансирования РИП.

Во второй главе обобщён опыт практического использования различных форм финансирования РИП, выявлены необходимые условия, позволяющие активизировать участие частных инвесторов в финансировании РИП, разработан механизм финансирования РИП в ус-

ловиях дотационного региона, основанный на сочетании бюджетного, кредитного и фондового финансирования и учитывающий дефицитность бюджетных средств.

В третьей главе разработана методика оценки целесообразности включения инвестиционных проектов в РИП, основанная на учёте изменения финансового потенциала региона, предложен агоритм оценки результативности и финансово-экономической эффективности РИП.

В заключении подведены итоги проделанной работы, сформулированы основные выводы и практические рекомендации по внедрению результатов исследования.

ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ И ВЫВОДЫ ДИССЕРТАЦИИ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

В настоящее время финансовый потенциал региона является объектом исследования достаточно большого числа ученых. При этом в отечественной экономической науке не сложилось единого чёткого определения понятия финансовый потенциал региона. Наиболее часто это понятие отождествляется с инвестиционным потенциалом. Мы выделяем ряд ключевых моментов, отличающих финансовый потенциал от инвестиционного. Инвестиционный потенциал аккумулирует финансовые, материальные, научно-технические и кадровые ресурсы, тогда как финансовый потенциал формируется исключительно финансовыми ресурсами. Для формирования инвестиционного потенциала важен факт накопления указанных ресурсов в предшествующем периоде, тогда как для формирования финансового потенциала важна максимальная оценка возможности генерирования финансовых ресурсов в текущий момент времени. Цель формирования инвестиционного потенциала — обеспечение непосредственно инвестиционной деятельности, тогда как цель формирования финансового потенциала -обеспечении стабильного функционирования и развития региональной экономики.

Финансовые возможности развития региона как самостоятельного субъекта хозяйствования, определяются, в первую очередь, предельным размером собственных доходов регионального бюджета. Это обусловлено тем, что межбюджетные трансферты обычно имеют целевую направленность, а вероятность привлечения внешних финансовых ресурсов в дотационных регионах очень мала. В связи с этим целесообразно рассматривать для дотационных регионов понятие собственный финансовый потенциал региона, который следует определить как максимально возможный объём собственных финансовых ресурсов, аккумулируе-

мых региональным бюджетом, которые можно использовать для обеспечения стабильного функционирования и развития региональной экономики. В этой связи источники финансового потенциала региона дожны включать, прежде всего, те ресурсы, которые региональное правительство может самостоятельно привлечь и использовать в целях развития региона. Это та часть доходов бюджета, которую органы власти региона могут использовать для решения задач его развития.

Так как финансовый потенциал мы рассматриваем как максимально-возможную величину собственных финансовых ресурсов регионального бюджета, формируемых за счёт различных налоговых и неналоговых поступлений, то для его исчисления может быть применена смешанная модель:

где ФПР — финансовый потенциал региона;

Н61 — максимально возможная величина базы налогообложения по /'-ому виду налога;

Си, — ставка по /-ому виду налога;

Но, Ч норматив отчисления /-ого вида налога в региональный бюджет;

Дпру — максимально возможная величина неналогового дохода регионального бюджета из у-ого источника.

2. Теоретически обоснована необходимость использования прироста финансового потенциала региона в качестве основной предпосыки финансирования РИП, рассматриваемых, в отличие от принятых подходов, как инструмент укрепления финансовой самостоятельности дотационных регионов.

Косвенно финансовый потенциал, трактуемый через наличие собственных финансовых ресурсов, а также уровень его использования, определяет степень дотационности региона. Следовательно, априори качественной характеристикой дотационного региона является либо низкая величина финансового потенциала, либо неудовлетворительный уровень его использования.

Учитывая общепризнанные теоретические подходы к пониманию сущности инвестиционных программ с одной стороны, и особенности практической реализации таких программ на мезоэкономическом уровне, зафиксированные в соответствующих нормативных документах, с другой стороны, мы считаем необходимым использовать авторское определение РИП дотационного региона.

Региональную инвестиционную программу дотационных регионов, по нашему мнению, следует определить как комплекс взаимосвязанных по содержанию и используемым ресурсам проектов, имеющих — в отличии от известных подходов — целевую ориентацию на увели-

чение финансового потенциала региона и финансируемых преимущественно за счёт его собственных финансовых ресурсов.

Предложенное определение чётко формулирует сущность РИП как комплекса инвестиционных проектов, устанавливает необходимость их взаимосвязи и единой целевой ориентации, а также чётко определяет источник финансирования. Такой подход позволяет формулировать требования к агоритму формирования РИП дотационного региона и механизму её финансирования. Использование предложенного подхода к определению РИП позволяет рассматривать их в качестве эффективного инструмента управления экономическим развитием регионов и способа приоритетной концентрации финансовых ресурсов для решения неотложных, первоочередных проблем.

Традиционно реализация РИП направлена на повышение бюджетной эффективности экономики региона, что может быть, в частности, достигнуто посредством роста доходов регионального бюджета. Вместе с тем достижение целей экономического развития региона становится возможным при наличии в распоряжении региональных властей достаточного объёма собственных финансовых ресурсов, формирующих финансовый потенциал региона. Дотационный регион, выбирая рост своего финансового потенциала в качестве основной цели реализации РИП, обеспечивает в будущем уменьшение зависимости от федеральных дотаций, а затем и финансовую самостоятельность, то есть возможность достижения практически любой из приоритетных целей экономического развития регионов за счет собственных финансовых ресурсов. Эта самостоятельность будет обеспечиваться посредством роста собственных налоговых и неналоговых доходов бюджета, генерируемых объектами успешно завершённых инвестиционных проектов, включенных ранее в РИП. В связи с этим можно говорить о несостоятельности выдвигаемых сегодня предложений решить проблему дотационных регионов путём их присоединения к более независимым субъектам Федерации: в этом случае можно получить лишь некоторое усреднение величин удельного веса дотаций в общих доходах объединяемых регионов, но принципиально решить обозначенную проблему нельзя.

Анализ существующей системы финансирования РИП показал её недостаточную эффективность в условиях дефицита инвестиционных ресурсов. Возможность реализации РИП зависит не только от объёма доступных финансовых ресурсов, но и от особенностей приме-

няемого финансового механизма, включающих способы формирования финансовых ресурсов программы и условия их предоставления, что становится особенно актуальным в условиях дотационных регионов. Предлагаемый нами механизм финансирования РИП (рис. 1) предполагает необходимость создания Регионального инвестиционного фонда. Средства данного фонда дожны предоставляться участникам программы на возвратной и платной основе, при этом необходимо использовать принцип льготного кредитования с условием участия в доходах. Мы предлагаем использовать льготный кредит с участием кредитора в текущем доходе, который предполагает, что сверх погашаемой части кредита и суммы процентов Заемщиком будет уплачена некоторая сумма, называемая в литературе кикером.

Отметим, что сформулированное предложение формирует новелу отечественного гражданского законодательства, порядок взимания кикера которым в настоящий момент времени, не регулируется. Практическая реализация предлагаемой нами схемы финансирования РИП при участии инвестиционного фонда требует внесения корректив в действующее законодательство.

Региональный инвестиционный фонд дожен создаваться и действовать на основе подлежащего принятию регионального закона О региональном фонде финансирования региональных инвестиционных программ субъекта Федерации. Данный закон дожен определить цели создания и деятельности фонда, его организационно-правовую форму, порядок функционирования, источники средств, органы управления и т.д. Допонительным источником формирования фонда могут быть и добровольные финансовые вложения частных инвесторов. Сформированный объем инвестиционных ресурсов Фонд в соответствии с его инвестиционной декларацией дожен распределяться среди участников РИП в форме кредитов с участием в доходах.

Отбор инвестиционных проектов в РИП дожен осуществляться на основании многопараметрического показателя, позволяющего оценивать соответствие проекта следующим параметрам: соответствие целям РИП; способность генерировать денежный поток, достаточный для обслуживания привлекаемого заёмного финансирования; достаточная отдача на вложенные бюджетные средства; наличие положительных социальных эффектов. Содержание этапов оценки целесообразности включения инвестиционных проектов в РИП проилюстрировано на рис. 2.

Инвестиционные проекты муниципальных, региональных и федеральных предприятий

Выплата процентов и части доходов от проекта

Вьимата процентов по кредиту

Региональный фонд финансирования региональных инвестиционных программ

Доход по ценным бумагам

Покупка ценных бумаг

Предприятия всех видов собственноста

Органы государственной власти

Доходы бюджета от реализации региональной инвестиционнои ' программы в фирме налоговых и неналоговьа постшчений Выплаты по кредитному договору Доходы инвесторов по ценным бумагам

Потоки инвестиционных ресурсов регионачьной инвестиционной программы

Рис. 1. Предлагаемый механизм финансирования региональных инвестиционных программ

На первом этапе отбора инвестиционных проектов необходимо оценить степень их соответствия целям РИЛ. В свете решаемой нами задачи логично использование следующего показателя: вклад проекта, претендующего на включение в РИП, в прирост финансового потенциала региона (ДФПР):

где ПД — допонительная сумма налогов, поступающих в региональный бюджет в результате реализации проекта (по состоянию на первый год нормальной эксплуатации проекта); 11 Дн — допонительная сумма неналоговых поступлений в региональный бюджет в результате реализации проекта (по состоянию на первый год нормальной эксплуатации проекта); ФПР — финансовый потенциал региона.

Предлагаемый показатель отражает долю допонительных финансовых ресурсов, генерируемых в случае успешной реализации инвестиционного проекта, в общей величине финансового потенциала региона. Именно данный показатель позволяет оценить соответствие того или иного инвестиционного проекта цели укрепления финансовой самостоятельности региона, достигаемой в результате прироста его финансового потенциала.

На следующем этапе для отбора инвестиционных проектов с целью их финансирования по предложенному в диссертационной работе механизму, решается вопрос о способности проекта генерировать денежный поток, достаточный для осуществления всех необходимых выплат по предоставляемому фондом кредиту. Для оценки эффективности проектов целесообразно использовать такой показатель, как чистый приведённый доход. Также важно оценить кредитоспособность реализующего проект предприятия, так как средства Фонда размещаются посредством заключения кредитного договора. Оценка кредитоспособности участника РИП может осуществляться по методике Сбербанка РФ. При этом в процессе анализа проекты необходимо ранжировать по возрастанию рейтинга, то есть от минимального рейтинга, соответствующею самым надёжным заёмщикам, к максимальному.

На третьем шаге оценка инвестиционных проектов дожна предусматривать расчёт показателей бюджетной эффективности. В целях оценки целесообразности включения инвестиционного проекта в РИП по критерию региональной бюджетной эффективности следует использовать показатель чистого дисконтированного дохода бюджета (ЫРУрц), так как именно он позволяет соотнести бюджетные доходы и величину бюджетных инвестиций:

где С/чс — чистый денежный поток бюджетных средств в /'-ом периоде; 1бс — величина бюджетных инвестиций в 1-ом периоде; ЕЧ ставка дисконтирования.

Г Критерии оценки целесообразности включения инвестиционного проекта в регио- 1

нальную инвестиционную программу

соответствие целям региональной инвестиционной хтогоаммы

способность генерировать денежный поток, достаточный для обслуживания привлекаемого заёмного (Ьинансиоования

достаточная отдача на вложенные бюджетные средства

наличие положительных социальных эффектов

I Этапы оценки целесообразности включения инвестиционного проекта в регио-I нальную инвестиционную программу

Расчёт показателей, соответствующих выбранным критериям оценки

Интегральная оценка инвестиционных проектов на основе минимизационного правила

Проекты, приоритетные для включения их в региональную инвестиционную программу (проекты первой очепеди)

5 + 5/3 2 2 5 + 10/з (ПЯ

Проекты, рекомендованные для включения их в региональную инвестиционную программу во вторую очередь

5 + 10/3(Ш- 1) S ^tf <SBB

Проекты, участие региона в финансировании которых нецелесообразно

Рис. 2. Графическая модель методики оценки целесообразности включения проектов в региональную инвестиционную программу.

Результирующая оценка целесообразности включения проекта в РИП, предлагаемая соискателем, может быть дана на основе адаптации процедуры Борда (табл. 1).

Формирование интегральной оценки целесообразности включения инвестиционного

проекта в региональную инвестиционную программу

Сравни- Ранг по -ому критерию Сум-

ваемые проекты соответствие целям РИП способность генерировать денежный поток, достаточный для обслуживания привлекаемого заемного финансирования достаточная отдача на вложенные бюджетные средства наличие положительных социальных эффектов ма ранговых мест

вклад проекта в прирост финансового потенциала региона показатель чистого дисконтированного дохода кредитоспособность участника программы чистый дисконтированный доход регионального бюджета Ш1иа1ь-ный эффект

Хил Гх' гх' Гх' гх* Гх5 5 1=1

Подчеркнём, что в основе предлагаемой методики лежит приоритетный отбор именно

тех проектов, которые позволят повысить финансовый потенциал региона, а, следовательно, укрепить финансовую самостоятельность региона и преодолеть его дотационность в перспективе. Учитывая, что дотационных регионов в РФ в настоящее время большинство, предлагаемое направление повышения их финансовой самостоятельности может иметь большое значение для преодоления дефицита федерального бюджета.

Агоритм и методика оценки результативности и финансово-экономической эффективности реализации РИП, направленных на развитие финансового потенциала дотационного региона, дожны включать ряд этапов, проилюстрированных на рис. 3.

1сюса результтиваост реапшии регвоншлоИ шоксл лоиж >ч 1кр<криюлы

Условие не вьтоняется

Оценк, н?Ш р^анзаиии р<?:оназьн

Сохранение принятых условий финансирования с возможностью увеличения объемов предоставления бюджетных средств

Изменение условий финансирования в части предоставлений бюджетных средств с бесплатной формы

(субвенции и субсидии> на платную (бюджетный кредит)

Рис. 3. Агоритм и методика оценки и принятия решений о финансировании РИП в зависимости от её результативности и эффективности

В качестве основного показателя результативности РИП следует использовать темп роста финансового потенциала региона:

^РП _ ФПо+ПД+ПДя у,,

где ФП0 — финансовый потенциал региона на начало текущего года реализации РИП; ПД — допонительная сумма налогов, поступивших в региональный бюджет в результате реализации РИП; ДДД — допонительная сумма неналоговых поступлений в региональный бюджет в результате РИП.

В число допонительных показателей необходимо включать темп роста инвестиций из внебюджетных источников и темп роста бюджетных инвестиций. Это предложение основано на том, что разработанный в диссертационной работе механизм финансирования РИП направлен на экономию бюджетных инвестиций, являющихся в условиях дотационного региона дефицитными, и привлечение максимально возможного объёма внебюджетных инвеста-

ций. Именно поэтому, динамику этих показателей необходимо отслеживать, оценивая результативность РИП.

где ВбИ0 — величина инвестиций в РИП из внебюджетных источников на начало текущего года; ВбИ( — величина инвестиций в РИП из внебюджетных источников в текущем году.

где БИ0 — величина бюджетных инвестиций в РИП на начало текущего года; Б^ — величина бюджетных инвестиций в РИП в текущем году.

Для оценки результативности реализации РИП может быть использовано следующее неравенство, выпонение которого свидетельствует о поноте достижения основных целей РИП, рассматриваемой как инструмент снижения догационности региона:

где Тп — темп роста финансового потенциала региона, достигнутый в результате реализации РИП; Т%6И- темп роста инвестиций в РИП из внебюджетных источников; — темп роста бюджетных инвестиций в РИП.

Выпонение данного неравенства свидетельствует о том, что результат реализации программы (рост финансового потенциала) достигается при условии роста инвестиций, темп которого существенно ниже темпа роста результата, что может говорить об экономном и эффективном использовании инвестиционных ресурсов. При этом положительной оценки дожен заслуживать более быстрый темп роста именно внебюджетных инвестиций, по сравнению с бюджетными, которые, в идеальном случае, необходимо свести к минимуму. Именно данное соотношение может свидетельствовать об эффективном функционировании предлагаемого нами механизма финансирования РИП в условиях дотационного региона.

Оценки эффективности РИП сводится к необходимости расчёта показателя, связывающего затраты на реализацию программы с приростом результирующего показателя. В качестве результирующего показателя необходимо использовать величину собственных доходов регионального бюджета, ожидаемую от реализации РИП. Соответственно формула для расчёта показателя эффективности региональной инвестиционной программы (Эрип) примет следующий вид:

где ЛД — допонительная сумма налогов, поступающих в текущем году в региональный бюджет в результате реализации ^го проекта; ДЯДД — допонительная сумма неналоговых

поступлений в текущем году в региональный бюджет в результате реализации j-ro проекта; Би — общая величина бюджетных инвестиций в РИП в текущем году; j=I. m — количество инвестиционных проектов, включённых в РИП.

Критерием для положительной оценки эффективности реализации программы является значение показателя эффективности (ЭР,т) превышающее 1, что означает: каждый рубль бюджетных инвестиций дожен обеспечивать больший объём допонительных налоговых и неналоговых поступлений в региональный бюджет.

В случае неудовлетворительной оценки результативности и эффективности РИП, бюджетные средства дожны становиться платными, то есть форма их предоставления дожна меняться на бюджетные кредиты. Используя мониторинг предложенной системы показателей для оценки результативности и эффективности реализации РИП, региональные власти могут своевременно выявить негативные тенденции в ходе реализации программы и принять меры по корректировке и оптимизации условий её финансирования.

СПИСОК ОСНОВНЫХ РАБОТ, ОПУБЛИКОВАННЫХ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ 1. Публикации в изданиях рекомендованных ВАК:

1. Кизеев A.B., Кайгородов А.Г. Механизм формирования и финансирования региональной инвестиционной программы дотационного региона // Аудит и финансовый анализ — 2011. — № 3. — С. 282-290. (0,61 пл., в т.ч. вклад соискателя 0,4 п.л ).

2. Кизеев A.B., Кайгородов А.Г. Региональная инвестиционная программа как инструмент укрепления финансовой самостоятельности дотационного региона // Финансы и кредит. -2011. — № 25 (457). — С. 21 — 34. (1,58 п л., в т.ч. вклад соискателя 1,20 п л.).

3. Кизеев A.B. Оценка результативности и эффективности региональных инвестиционных программ в условиях дотационного региона // Известия высших учебных заведений. Серия Экономика, финансы и управление производством. — 2011. — .№02(08). — С. 122 -128. (0,89 п л .)

2. Статьи и материалы конференций

4. Кизеев A.B. Особенности финансирования региональных инвестиционных программ // Сборник научных трудов научно-практической конференции (юбилейной) Экономика и менеджмент под ред. П.П. Табурчака / СПбГТИ(ТУ). Санкт-Петербург: Изд-во: Тандем. — 2010 г. — С. 35-37. (0,32 п л.)

5. Кизеев A.B. Региональные финансы как источник финансирования региональных инвестиционных программ // Известия высших учебных заведений. Серия Экономика, финансы и управление производством. — 2010. — №02 (04). — С.38-46. (0,53 п л.)

6. Кизеев A.B. Реализация региональных инвестиционных программ: проблемы и перспективы // Материалы IV Всероссийской (с международным участием) научно-практической конференции Эффективные механизмы инновационно-технологического развития современного общества. — Сочи. Ч 2010 г. — С.87-89. (0,18 пл.)

7. Кизеев A.B., Кайгородов А.Г. Финансирование региональных инвестиционных программ — Глава в монографии: "Современные экономические исследования: управление, финансы, математические методы" / Под ред. В.А. Зайцева — ГОУ ВПО Иван. гос. хим-технол. ун-т. Иваново, 2010. -С. 185-204 (1,12 п л., в т.ч. вклад соискателя 0,9 п л.)

8. Кизеев A.B. Региональные инвестиционные программы как инструмент повышения инновационной активности предприятий // Тезисы докладов международной научно-практической конференции Инновационное развитие экономики России: ключевые проблемы и решения / ГОУ ВПО Иван.гос.хим.-технол.ун-т. Иваново, 28-30 октября 2010. -С.79-80. (0,12 п л.)

9. Кизеев A.B. Особенности финансирования региональных инвестиционных программ в дотационных регионах // Проблемы экономики, финансов и управления производством: сб. научн. трудов вузов России. Вып. 30, Иваново: ГОУ ВПО ИГХТУ, 2011 — С. 37 — 44. (0,8 п.л.)

10. Кизеев A.B. Финансовый потенциал как критерий оценки финансовой самостоятельности региона // Сборник научных трудов второй всероссийской научно-практической конференции Проблемы реформирования экономики России / Центр экономических исследований. — Тверь, 2011: — С. 63-67 (0,14 п.л.)

11. Кизеев A.B. Источники региональных финансов и их влияние на финансовый потенциал дотационного региона // Материалы всероссийской научно-практической конференции Управление бизнес-процессами и экономико-финансовая компонента современных социально-экономических систем. — Вогоград. — 2011. — С. 21-25 (0,14 п.л.)

Подписано в печать 16.12.2011. Формат 60×84 1/16. Бумага писчая. Усл.печ.л. 1,00. Уч.-изд.л. 1,03. Тираж 100 экз. Заказ 2724

ФГБОУ ВПО Ивановский государственный химико-технологический университет

Огпечатано на полиграфическом оборудовании кафедры экономики и финансов ФГБОУ ВПО ИГХТУ 153000, г. Иваново, пр. Ф. Энгельса, 7

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Кизеев, Александр Владимирович

ГЛАВА 1. ФИНАНСИРОВАНИЕ РЕГИОНАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОГРАММ: АНАЛИЗ ТЕОРИИ И ПРАКТИКИ.

1.1. Понятие региональной инвестиционной программы и её роль в решении финансово-экономических задач управления дотационным регионом.

1.2. Региональные финансы как источник финансирования региональных инвестиционных программ.

1.3. Развитие финансового потенциала региона в качестве предпосыки реализации региональных инвестиционных программ дотационного региона.

Глава 2. МЕХАНИЗМ ФИНАНСИРОВАНИЯ РЕГИОНАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОГРАММ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВОГО ПОТЕНЦИАЛА ДОТАЦИОННОГО РЕГИОНА.

2.1. Особенности существующей системы финансирования региональных инвестиционных программ.

2.2. Инструментарий финансирования региональных инвестиционных программ.

2.3. Разработка механизма финансирования региональных инвестиционных программ развития финансового потенциала дотационного региона.

ГЛАВА 3. ОСОБЕННОСТИ ФОРМИРОВАНИЯ РЕГИОНАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОГРАММ, НАПРАВЛЕННЫХ НА ОБЕСПЕЧЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ САМОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ДОТАЦИОННОГО РЕГИОНА.

3.1. Организационно-финансовые аспекты формирования региональных инвестиционных программ.

3.2. Разработка методики оценки целесообразности включения инвестиционных проектов в региональную инвестиционную программу, направленную на развитие финансового потенциала региона.

3.3. Оценка результативности и эффективности региональных инвестиционных программ при принятии решения об их финансировании.

Вам будет интересно Инвестиционный проект: понятие, сущность, классификация и виды

Диссертация: введение по экономике, на тему «Финансирование региональных инвестиционных программ в дотационных регионах»

На современном этапе развития отечественной экономики перед субъектами и муниципалитетами РФ поставлена задача обеспечить укрепление их финансовой самостоятельности, посредством расширения доходной базы региональных и местных бюджетов. Традиционно государство проводит свою экономическую политику в регионах посредством предоставления региональным органам власти средств для увеличения их бюджетов, сформированных из собственных (налоговых и неналоговых) источников. Подобное финансирование региональных бюджетов осуществляется через механизм межбюджетных трансфертов и посредством реализации федеральных целевых программ. Резкое падение государственных доходов в условиях мирового финансового кризиса привело к тому, что в 2010 году, впервые за последние десять лет, расходы бюджета выше доходов и дефицит федерального бюджета составил 7% ВВП. В этих условиях, характеризующихся кризисными явлениями в экономике и снижением доходов федерального бюджета, региональные органы власти призваны обеспечить комплексное развитие регионов, пропорциональное развитие производственной и непроизводственной сфер на подведомственных территориях в условиях ограниченности средств. Выпоняя данные функции, регионы дожны ориентироваться на обеспечение своей деятельности преимущественно за счет собственных средств, так как согласно Бюджетному посланию Президента РФ оказание допонительной финансовой помощи регионам из федерального бюджета дожно рассматриваться не как стандартное финансирование, а как временная мера. Для обеспечения эффективного выпонения данной задачи одним из главных направлений использования финансовых ресурсов регионов дожно стать финансирование развития местной производственной базы как основы для получения в перспективе собственных доходов. Сильная финансовая зависимость дотационных субъектов РФ — в условиях ужесточения государственной бюджетной политики в области финансовой помощи регионам определяет несомненную актуальность решения вопросов обеспечения максимально благоприятных условий развития собственной региональной финансовой базы.

Кроме того, основным стратегическим направлением развития российской экономики является модернизация, для достижения целей которой необходимо кратно увеличить приток инвестиций. Очевидно, что в этой связи дотационные регионы, функционирование которых в наибольшей степени зависит от федеральной помощи, попадают в особенно сложную ситуацию. Следовательно, для дотационных регионов приоритетной задачей сегодня становится обеспечение устойчивого развития собственной финансовой базы. Решить поставленную задачу позволяет целенаправленное формирование и финансирование региональных инвестиционных программ (РИП), спецификой которых является целевая ориентация на увеличение собственных доходов бюджета дотационного региона. Отмечено, что сам факт разработки региональной инвестиционной программы влечёт за собой рост инвестиционной привлекательности региона, в результате чего на каждый рубль бюджетных средств, вкладываемых в программу, могут быть привлечены допонительные источники внебюджетного финансирования в объёме до 5-6 рублей [136]. Подтверждением данного факта является также следующее: по оценкам Министерства регионального развития Российской Федерации [60], общая стоимость всех предложенных регионами в 2009 году проектов оценивается в 200 мрд. рублей, при этом 27 мрд. рублей профинансировал Инвестфонд, а 160 мрд. рублей составили частные инвестиции.

В условиях дефицита бюджетных средств основным условием возможности реализации региональных инвестиционных программ становится привлечение к участию в них частных инвесторов, а именно хозяйствующих субъектов, населения и внебюджетных инвестиционных фондов. Создание условий для притока в региональные инвестиционные программы средств из указанных источников позволит активизировать инвестиционный процесс, формируемый целенаправленно для укрепления финансовой самостоятельности дотационного региона. Для того, чтобы активизировать участие частных инвесторов в региональных инвестиционных программах необходимо создать благоприятные условия для инвесторов и подготовить объекты инвестирования. Наиболее комплексно задача подготовки объектов инвестирования преимущественно решается в процессе финансирования региональных инвестиционных программ. Таким образом, проблема разработки региональных инвестиционных программ подразумевает необходимость поиска заинтересованных юридических и физических лиц, концентрации необходимых материальных и финансовых ресурсов и создания организационных структур реализации программ. Создание условий для притока в инвестиционные региональные программы средств из указанных источников позволит активизировать инвестиционный процесс, формируемый целенаправленно для расширения собственной доходной базы региона.

Отмеченная многоаспектность проблемы финансирования РИЛ в условиях дотационного региона обусловливает актуальность задачи научного поиска и практической апробации теоретических основ и методики совершенствования систем финансирования инвестиционных процессов на уровне макро- и мезо-экономики.

Степень разработанности проблемы

Фундаментальные вопросы финансирования инвестиций рассмотрены в работах таких экономистов, как В.В. Ковалёв, В.Е.Леонтьев, В.В. Бочаров, Д.А.Ендовицкий. Особенности разработки и реализации региональных инвестиционных программ являются объектом исследований таких экономистов, как В.Я.Любовный, Б.А.Чуб, A.B. Бандурин, В.В. Ковалёв, В.В. Иванов, В.А. Лялин, Е.И. Рисин, C.B. Харитон, В.И. Видяпин и М.В. Степанов.

Ряд аспектов финансирования региональных инвестиционных программ разработан в трудах И.Д. Мацкуляка, В.В. Глухова, В.А. Слепова, В.Н. Буркова, А.Ю. Заложнева, C.B. Леонтьева, Д.А.Новикова, P.A. Чернышева, Е.В. Быковской, С.С. Сулакшина.

Работы таких авторов, как Э.К. Конярова, Ф.С. Тумусов, А.Ю. Налетов, В.Ю. Катасонов посвящены вопросам оценки финансового потенциала региона, рассматриваемого в представленном диссертационном исследовании в качестве важнейшей предпосыки финансирования региональных инвестиционных программ.

В соответствии с задачами настоящего исследования интерес представляют работы P.M. Мельникова, О.Ю. Пшенко, посвященные проблемам оценки финансово-экономической эффективности региональных инвестиционных программ.

Среди работ зарубежных учёных, касающихся вопросов финансирования региональных инвестиционных программ, известны труды таких экономистов, как Г. Армстронг, С. Блэйк , Г. Бирман, Э. Добсон, Э. Дж. Долан, С. Шмидт, Дж. А. Шофид и другие.

В целом можно констатировать отсутствие комплексного исследования механизма финансирования региональных инвестиционных программ в дотационных регионах, включающего как понятийный аппарат данного механизма, так и методические основы его формирования и функционирования. Таким образом, актуальность проблемы финансирования региональных инвестиционных программ, с одной стороны, и недостаточная проработка этой проблемы в литературе, с другой стороны, определяют актуальность диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования

Рассмотренные проблемы позволяют сформулировать цель диссертационного исследования: разработка теоретических и методических аспектов механизма финансирования региональных инвестиционных программ, направленных на повышение степени финансовой самостоятельности дотационного региона.

Для достижения цели диссертационного исследования необходимо решить следующие задачи:

3. Изучить особенности финансирования РИП, действующих в различных дотационных регионах ЦФО.

4. Систематизировать опыт практического использования различных форм финансирования РИП.

5. Выявить необходимые условия, позволяющие активизировать участие частных инвесторов в финансировании РИП.

Предметом исследования являются финансово-экономические отношения, возникающие в процессе финансирования инвестиционных процессов на региональном уровне.

Объект исследования — региональные инвестиционные программы, рассматриваемые с позиции особенностей их финансирования в дотационном регионе.

Научная новизна диссертации состоит в теоретическом обосновании и методической разработке концептуальных аспектов финансирования региональных инвестиционных программ. Наиболее существенные научные результаты, выносимые на защиту, состоят в следующем:

2. Теоретически обоснована — с учетом специфики дотационных регионов -необходимость использования прироста финансового потенциала региона в качестве основной предпосыки финансирования региональных инвестиционных программ, рассматриваемых, в отличие от принятых подходов, в качестве инструмента укрепления финансовой самостоятельности дотационных регионов.

Основные теоретические положения и выводы, содержащиеся в работе, допонили теорию финансов в части научных и методических положений, связанных с финансированием инвестиционных процессов на региональном уровне.

Практическая значимость исследования

Результаты выпоненного исследования представляют практический интерес для региональных органов власти, так как разработанные теоретические аспекты финансирования региональных инвестиционных программ доведены до конкретных методик. Выпоненные исследования позволили разработать рекомендации по формированию механизма финансирования РИП, направленных на преодоление дотационности региона. Разработанный финансовый механизм региональных инвестиционных программ может использоваться органами власти дотационных регионов с целью обеспечения региональных инвестиционных программ достаточным объёмом финансовых ресурсов. Реализация выводов и предложений будет способствовать улучшению системы государственного финансирования РИП, притоку финансовых ресурсов в экономику региона, а также повышению эффективности использования данных ресурсов.

Основные результаты диссертации были доложены на Международной научно-практической конференции Экономика и менеджмент (г. Санкт-Петербург, 2010 г.), на Всероссийской (с международным участием) научно-практической конференции Эффективные механизмы инновационно-технологического развития современного общества (г. Сочи, 2010 г.), на Международной научно-практической конференции Инновационное развитие экономики России: ключевые проблемы и решения (г. Иваново, 2010 г.), на Всероссийской научно-практической конференции Проблемы реформирования экономики России (г. Тверь, 2011 г.), на Всероссийской научно-практическая конференция Экономико-финансовая компонента современных социально-экономических систем (г. Вогоград, 2011 г.). Разработанная методика оценки целесообразности включения инвестиционных проектов в региональную инвестиционную программу, апробирована в деятельности Департамента экономического развития и торговли Ивановской области, и дала положительные результаты, что подтверждено документально (Приложение 1).

По теме диссертации опубликовано 11 научных работ общим объёмом 6,43 п.л., из них лично автору принадлежит 5,62 п.л. В том числе 3 публикации — в изданиях, рекомендованных ВАК.

Диссертация состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованных источников, в котором 148 наименований, содержит 21 рисунок и 5 таблиц.

Диссертация: заключение по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Кизеев, Александр Владимирович

Проведённые исследования показали, что решение проблемы финансовой зависимости дотационных регионов во многом определяется качеством формирования механизма финансирования соответствующих региональных инвестиционных программ. В настоящий период времени дотационные регионы, функционирование которых в наибольшей степени зависит от федеральной помощи, попадают в особенно сложную ситуацию, характеризующуюся сокращением объёма дотаций из федерального бюджета. Ситуация усугубляется тем, что основная часть дотационных регионов России может быть отнесена к депрессивным, так как их производственно-ресурсная база перешла в фазу устойчивого спада, исключающего возникновение новых стимулов развития. Вместе с тем, динамичное развитие региональной экономики возможно только при условии наличия достаточной собственной финансовой базы. Очевидно, что дотационные регионы лишены возможности использовать для развития преимущественно собственные финансовые ресурсы. Это ограничение предопределяет необходимость переориентации управления регионом на достижение финансовой самостоятельности. Инструментом достижения этой цели дожна стать адекватная экономическим условиям региональная инвестиционная программа, включающая инвестиционные проекты, которые наращивают финансовый потенциал региона и повышают его финансовую самостоятельность.

Финансовый потенциал региона определяют как максимально возможный объём собственных и привлеченных финансовых ресурсов, аккумулируемых регионом, которые можно использовать для обеспечения стабильного функционирования и развития региональной экономики. Несмотря на то, что финансы дотационных регионов в значительной степени сформированы за счёт перераспределяемых доходов, финансовые возможности развития региона, как самостоятельного субъекта хозяйствования, определяются, в первую очередь, предельным размером собственных доходов регионального бюджета. Это связано с тем, что межбюджетные трансферты обычно имеют целевую направленность, а вероятность привлечения внешних финансовых ресурсов очень мала. Именно поэтому для дотационных регионов мы предлагаем рассматривать понятие собственный финансовый потенциал, который, по нашему мнению, следует определить как максимально возможный объём собственных финансовых ресурсов, аккумулируемых региональным бюджетом, в целях обеспечения стабильного функционирования и развития региональной экономики. В этой связи источники финансового потенциала региона дожны включать, прежде всего, те ресурсы, которые региональное правительство может самостоятельно привлечь и использовать в целях развития региона, то есть доходы регионального бюджета, формируемые за счет собственных и регулирующих налоговых доходов и неналоговых поступлений.

Увеличение собственного финансового потенциала дожно являться основной предпосыкой формирования региональных инвестиционных программ дотационных регионов. Региональную инвестиционную программу) дотационных регионов, по нашему мнению, следует определить как комплекс взаимосвязанных по содержанию и используемым ресурсам проектов, имеющих — в отличии от известных подходов — целевую ориентацию на увеличение финансового потенциала региона и финансируемых преимущественно за счёт его собственных финансовых ресурсов.

К сожалению, необходимо констатировать тот факт, что в изученных нами дотационных регионах ЦФО РФ не предусмотрено использование инвестиционных программ в качестве инструмента повышения степени их финансовой самостоятельности. Впоне вероятно, что отсутствие дожного внимания к региональным инвестиционным программам на уровне региона, стало причиной сохранения их дотационности в течение длительного времени. Использование предложенного подхода к определению сущности региональных инвестиционных программ позволяет рассматривать их в качестве эффективного финансового инструмента управления экономическим развитием дотационных регионов и способа приоритетной концентрации ресурсов для решения проблемы их финансовой зависимости. Очевидно, что управление развитием региона может осуществляться с помощью широкого спектра конкретных действий, посредством которых региональная администрация стимулирует развитие экономики региона, создает новые рабочие места, увеличивает налоговую базу, расширяет возможности для тех видов экономической активности, в которых заинтересовано местное сообщество. Однако такие характеристики региональных инвестиционных программ, как единая целевая ориентация включенных в неё проектов на увеличение финансового потенциала региона и тесная взаимосвязь с региональными финансами позволяют говорить о том, что именно реализация таких программ даёт возможность органам власти активно воздействовать на процессы экономического развития, используя имеющиеся местные преимущества и создавая новые.

В качестве источников финансирования региональных инвестиционных программ следует рассматривать региональный бюджет, финансы предприятий (организаций), финансы населения (домашних хозяйств) и региональные внебюджетные инвестиционные фонды. Каждая из указанных составляющих региональных финансов, в той или иной степени, может рассматриваться в качестве источника финансирования региональных инвестиционных программ и имеет свои преимущества и недостатки. Отметим, что для дотационных регионов характерно значительное участие федерального бюджета в формировании региональных финансов, которое реализуется посредством дотаций, субсидий и субвенций из различных бюджетных фондов, включая и Инвестиционный фонд РФ. В этой ситуации бюджетные средства, с одной стороны, находятся непосредственно в распоряжении администрации региона, что облегчает процесс их использования в региональной инвестиционной программе. С другой стороны, дефицитность бюджетных средств и строгая целевая направленность расходования большей их части, делает затруднительным финансирование региональных инвестиционных программ только (или преимущественно) из данного источника.

Существующие проблемы использования финансовых ресурсов различных составляющих региональных финансов для инвестирования региональных инвестиционных программ актуализируют задачу формирования адекватного финансового механизма и использования конкретных инструментов вовлечения этих ресурсов в процесс финансирования таких программ.

Практикующийся в настоящее время большинством субъектов Федерации подход к финансированию региональных инвестиционных программ соответствует преобладающей среди экономистов точке зрения о том, что коммерческая составляющая проектов, финансируемых за счет заемных средств бюджета, дожна быть сведена к минимуму. Это утверждение объясняется тем, что основные задачи органов местного самоуправления — социальные, а коммерческие решения дожны приниматься лишь постольку, поскольку они будут способствовать достижению социальных целей. В сложившейся ситуации бюджетные средства в той или иной форме инвестируются в объекты, находящиеся в региональной или муниципальной собственности, либо в объекты, находящиеся в частной собственности, при условии, что их использование характеризуется положительным социальным эффектом. Проекты, которые предполагают получение коммерческого эффекта, финансируются участниками региональной инвестиционной программы самостоятельно из собственных или привлечённых средств. При этом необходимо подчеркнуть, что в процессе изучения существующего опыта финансирования региональных инвестиционных программ дотационными и недотационными регионами принципиальные отличия нами не выявлены.

Вместе с тем, обсуждая решение проблемы дотационности регионов, необходимо учитывать тот факт, что рост финансовой самостоятельности региона может быть обеспечен только при условии роста собственной доходной части регионального бюджета. Источником собственных доходов регионального бюджета служат налоговые и неналоговые поступления, которые, в свою очередь, формируются, прежде всего, в результате эффективной коммерческой деятельности хозяйствующих субъектов. Следовательно, успешная реализация именно коммерческой части региональной инвестиционной программы является необходимым условием укрепления финансовой самостоятельности региона. В связи с этим, можно говорить о несостоятельности звучащих сегодня предложений решить проблему дотационных регионов путём их присоединения к более независимым субъектам Федерации: в этом случае можно получить лишь некоторое усреднение величин удельного веса дотаций в общих доходах объединяемых регионов, но принципиально решить обозначенную проблему нельзя.

Формируя инвестиционную программу, включающую проекты, которые позволяют обеспечить увеличение собственных доходов регионального бюджета, органы региональной власти дожны создавать условия для активного привлечения средств частных инвесторов, не участвующих непосредственно в реализации того или иного инвестиционного проекта. Регионы, по той или иной причине испытывающие дефицит бюджетных средств, ограничены в возможностях наращивания объёма прямых государственных инвестиций в региональные инвестиционные программы. В существующих условиях низкой инвестиционной активности частных хозяйствующих субъектов и населения это означает фактическое сжатие общей массы инвестиционных ресурсов, а следовательно, и уменьшение общего количества реализуемых инвестиционных проектов. При этом, так как прямым следствием успешной реализации инвестиционных проектов в рамках дотационного региона является наращивание его финансового потенциала, такое снижение инвестиционной активности чревато для региона ещё большей зависимостью от дотаций из федерального бюджета, что приходит в противоречие с проводимой сейчас финансовой политикой. Поэтому в данном случае чрезвычайно актуальной становится задача формирования такого механизма финансирования региональных инвестиционных программ, который позволил бы максимально активизировать участие частных инвесторов в данном процессе. При решении этой задачи чрезвычайно важным является вопрос о выборе способа введения допонительных инвестиционных средств в региональную экономику.

Выбор этого механизма дожен предопределяться необходимостью обеспечить целевую направленность вкладываемых средств (в рассматриваемом случае — это рост финансового потенциала региона), их догосрочность, адресность и доступность для реального сектора экономики. Чтобы оценить возможность решения этих задач посредством использования того или иного механизма введения допонительных инвестиционных средств в экономику, нами проведён их сравнительный анализ, который показал, что наиболее результативной формой введения в экономику региона масштабных инвестиционных средств, является Региональный инвестиционный фонд.

Таким образом, с целью финансирования региональных инвестиционных программ в условиях дефицита бюджетных средств необходимо формировать единый инвестиционный фонд, аккумулирующий средства из различных источников. Управление созданием данного фонда дожно осуществляться заказчиком региональной инвестиционной программы, то есть органами власти субъекта Федерации. Однако практические аспекты функционирования механизма финансирования региональных инвестиционных программ, основанного на создании регионального инвестиционного фонда, не разработаны, отсутствует и научное их обоснование.

Предлагаемый нами механизм финансирования региональных инвестиционных программ предполагает необходимость создания регионального инвестиционного фонда. Средства данного фонда дожны предоставляться участникам программы на возвратной платной основе, при этом необходимо использовать принцип льготного кредитования с условием участия в доходах. В данном случае мы предлагаем использовать льготный кредит с участием кредитора в текущем доходе, который предполагает, что сверх погашаемой части кредита и суммы процентов Заемщиком будет уплачена некоторая сумма, называемая в литературе кикером. Эта сумма может быть либо фиксированной, либо определяться в процентах к денежным поступлениям от реализации проекта. Данный подход подразумевает, что средства инвестиционного фонда, предоставленные участникам программы на льготных условиях, позднее возвращаются ими из доходов от реализованных проектов. Преимущество такого подхода перед обычным банковским кредитом заключается в пониженной ставки кредитования, участии государства, как гаранта осуществления проекта, имиджевой составляющей.

Предложенный механизм финансирования региональных инвестиционных программ реализует комплексный подход к выбору определённого набора источников и соответствующих им финансовых инструментов, основанный на принципах государственно-частного партнёрства. Предлагаемый нами механизм финансирования региональных инвестиционных программ основан на сочетании бюджетного, кредитного и фондового варианта инвестирования. Бюджеты субъектов РФ являются важнейшим источником финансирования социально-экономических программ, однако в условиях дефицита бюджетных ресурсов необходимо формировать механизм привлечения в региональные инвестиционные программы средств из иных источников. Использование механизмов фондового рынка позволит вовлекать в инвестиционный процесс средства хозяйствующих субъектов и населения, обеспечивая для них возможность получения допонительной прибыли.

Практическая реализация предлагаемой нами схемы финансирования региональных инвестиционных программ при участии колективного инвестиционного фонда требует внесения некоторых корректив в действующее законодательство. Региональный инвестиционный фонд дожен создаваться и действовать на основе подлежащего принятию регионального закона О региональном фонде финансирования региональных инвестиционных программ субъекта Федерации. Данный закон дожен определить цели создания и деятельности фонда, его организационно-правовую форму, порядок функционирования, источники средств, органы управления и т.д. Наиболее приемлемой в данном случае будет следующая форма организации инвестиционного фонда: автономное государственное учреждение в форме государственного внебюджетного фонда. Учредителем данного фонда, функционирующего как некоммерческая организация, дожно являться региональное правительство, которое в дальнейшем будет участвовать в его финансировании посредством предоставления субвенций и субсидий. Устав данного фонда дожен предусматривать возможность эмиссии договых ценных бумаг, размещаемых среди населения, предприятий различных форм собственности и финансово-кредитных учреждений. Сформированный объём инвестиционных ресурсов региональный инвестиционный фонд в соответствии с его инвестиционной декларацией дожен распределять среди участников региональной инвестиционной программы (формируемой правительством региона) в форме кредитов с участием в доходах.

В процессе формирования региональной инвестиционной программы целесообразно осуществлять ряд этапов, реализующих конкурсный отбор инвестиционных проектов. Функции по отбору дожны быть возложены на Центр экспертизы инвестиционных проектов, созданный при Правительстве субъекта Федерации. Отбор инвестиционных проектов в региональную инвестиционную программу дожен осуществляться на основании многопараметрического показателя, позволяющего оценивать соответствие проекта следующим критериям: соответствие целям региональной инвестиционной программы; способность генерировать денежный поток, достаточный для обслуживания привлекаемого заёмного финансирования; достаточная отдача на вложенные бюджетные средства; наличие положительных социальных эффектов.

В процессе реализации региональной инвестиционной программы, направленной на решение проблемы дотационности региона, необходимо оценивать её результативность и эффективность. В качестве основного показателя результативности региональной инвестиционной программы следует использовать поноту достижения запланированного результата программы: в нашем случае — рост финансового потенциала региона. В число допоняющих показателей результативности следует включить такие, как темп роста инвестиций из внебюджетных источников и темп роста бюджетных инвестиций. Это предложение основано на том, что предлагаемый механизм финансирования региональных инвестиционных программ направлен на экономию бюджетных инвестиций, являющихся в условиях дотационного региона дефицитными, и привлечение максимально возможного объёма внебюджетных инвестиций. В качестве показателя эффективности региональной инвестиционной программы, направленной на решение проблемы дотационности региона, необходимо использовать величину собственных доходов регионального бюджета, ожидаемую от реализации региональной инвестиционной программы. Критерием для положительной оценки эффективности реализации программы является то, что каждый рубль бюджетных инвестиций обеспечивает больший объём допонительных налоговых и неналоговых поступлений в региональный бюджет. Особо подчеркнём, что необходимым условием выпонения данного соотношения между допонительными поступлениями в региональный бюджет и величиной бюджетных инвестиций в условиях применения предложенного нами механизма финансирования региональной инвестиционной программы является активное привлечение инвестиций именно из внебюджетных источников.

Результаты такой оценки дожны быть использованы в процессе принятия решений об условиях предоставления бюджетных средств: в случае неудовлетворительной оценки результативности и эффективности региональной инвестиционной программы, бюджетные средства дожны становится платными, то есть форма их предоставления дожна меняться на бюджетные кредиты.

Использование разработанных в диссертационной работе теоретических и методических аспектов формирования механизма финансирования региональных инвестиционных программ, направленных на обеспечение устойчивого роста собственных финансовых ресурсов бюджета дотационного региона, позволит успешно решить проблему его финансовой зависимости.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Кизеев, Александр Владимирович, Иваново

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации: федеральный закон от 31.07.1998 г. №145-ФЗ // СПС Консультант Плюс: Электронный ресурс. / Компания Консультант Плюс.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая): федеральный закон от 26.01.1996 г. № 14-ФЗ // СПС Консультант Плюс: Электронный ресурс. / Компания Консультант Плюс.

3. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая): федеральный закон от 05.08.2000 г. № 117-ФЗ // СПС Консультант Плюс: Электронный ресурс. / Компания Консультант Плюс.

4. О банке развития: федеральный закон от 17.05. 2007 г. N 82-ФЗ (в ред. федер. законов от 25.12.2009 №340-Ф3) // СПС Консультант Плюс: Электронный ресурс. / Компания Консультант Плюс.

5. О государственной поддержке инвестиционной деятельности на территории Ивановской области: закон Ивановской области от 06.11.98 №7303 // СПС Консультант Плюс: Электронный ресурс. / Компания Консультант Плюс.

6. О государственной инвестиционной политике и государственных преференциях Тамбовской области: закон Тамбовской области от 05.12.2007 г. № 303-3 Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетform/zakoni/zakon/ (дата обращения: 22.10.2010).

7. О государственной поддержке инвестиционной деятельности в Тюменской области: закон Тюменской области от 24.06.2003 г. №159 Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетupload/shemapoddergki.pdf (дата обращения: 26.01.2010).

8. О порядке формирования, реализации и мониторинга испонения областной адресной инвестиционной программы: постановление Правительства Ивановской области №169-п от 27.06.2008 г. // СПС Консультант Плюс: Электронный ресурс. / Компания Консультант Плюс.

9. О Генеральных условиях эмиссии и обращения государственных облигаций Ивановской области: постановление Правительства Ивановской области № 165-п от 09.10.2006 г. // СПС Консультант Плюс: Электронный ресурс. / Компания Консультант Плюс.

10. Александров И.М. Бюджетная система Российской Федерации: Учебник. 2-е изд. — М.: Издательско-торговая корпорация Дашков и К0, 2007. -486 с.

11. Алиев Б.Х., Налоговый потенциал в системе методических основ налогового планирования: проблемы и перспективы / Б.Х. Алиев, Х.М. Мусаева // Региональная экономика: теория и практика. 2009. — №23. — С. 15-19.

12. Андреев Г.И. Определение стоимостных показателей методами, основанными на интуиции и опытеспециалистов: Учеб. Пособие./ Г.И. Андреев,

13. B.В. Витчинка, С.А. Смирнов- М.: Финансы и статистика, 2003. 176 с.

14. Балакина Г.Ф. Устойчивое развитие депрессивного региона / Г.Ф. Бала-кина, В.В. Заика // Региональная экономика: теория и практика. 2010. -№27.

15. Банковское дело: Учебник . 2-е изд., перераб. и доп./ Под ред. О.И. Лав-рушина. — М.: Финансы и. статистика, 2005. — 672 с.

16. Барулин C.B. Оценка результативности и эффективности реализации догосрочных целевых программ / C.B. Барулин, B.C. Кусмарцева // Финансы. 2010. — №5. — С. 22-27.

17. Белоусова О. Государственные инвестиционные программы: методология оценки, экспертиза, аудит эффективности // Проблемы теории и практики управления. 2007. — №5. — с. 82-92.

18. Богачев Е.Б., Чуб, Б. А. Проблемы функционирования финансовой системы региона. / Под ред. акад. Бандурина В. В. М.: БУКВИЦА, 1999. — 260 с.

19. Бодырева Н.Б. Влияние инвестиционной деятельности на риск и доходность колективного инвестиционного фонда // Вестник Тюменского государственного университета. 2006 .- №6. — С. 257-269.

20. Большой энциклопедический словарь М.: ACT, 2003. — 1274 с.

21. Боровикова Е.В. Финансовый потенциал как комплексный показатель эффективности финансово-бюджетной политики // Экономический анализ: теория и практика. 2008. -№18. — С. 25-28.

22. Бородин А.И. Формирование понятийного аппарата в исследованиях финансового механизма экологического развития экономики // Вестник Астраханского государственного технического университета. 2005. — №4.1. C. 134-138.

23. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / пер. с англ. / под ред. JI.IL Белых. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2001. -631 с.

24. Бурков В.Н., Механизмы финансирования программ регионального развития / В.Н. Бурков, А.Ю. Заложнев, C.B. Леонтьев, Д.А. Новиков, P.A. Чернышев. М.: ИПУ РАН, 2002. — 55 с.

25. Буянова М.Э., Риски финансовой системы региона: выявление и оценка / М.Э. Буянова, Д.А. Дятлов // Финансы и кредит. 2008. — №37. — С. 3642.

26. Быковская Е.В. Методический подход к организации финансирования инвестиционных программ региона // Вестник Тамбовского университета. Серия: Гуманитарные науки. 2008. — №2. — С. 166-170.

27. Бюджетная недостаточность Электронный ресурс.: журнал Бюжет -URL: Ссыка на домен более не работаетlenta/tl 006 (дата обращения: 12.10.2010).

28. Бюджетное послание Президента Российской Федерации о бюджетной политике в 2010-2012 годах Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетother/ (дата обращения: 29.10.2010).

29. Бюджетное послание Президента Российской Федерации о бюджетной политике в 2011-2013 годах Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетother/248304095 (дата обращения: 03.04.2011).

30. Векова В.А. Региональное развитие и управление комплексным социально-экономическим развитием дотационного региона // Вестник Чувашского университета. 2009. — №4. — С. 381-387.

31. Владимиров С.А. О научном обосновании экономической эффективности стратегической сбалансированной прогарммы государственных инвестиций // Инновации. 2006. — №2 (89). — С. 28-34.

32. Воков A.M. Перспективное планирование финансовых ресурсов. М. Политиздат, 1976. — 174 с.

33. Глухов В.В. Инвестиционный характер финансов населения // Финансы и кредит. 2009. — №18. — С. 42-45.

34. Гонова O.B. Оценка устойчивости экономического развития Ивановской области // Региональная экономика: теория и практика. 2010. — №3.

35. Государственные и муниципальные финансы: Учебник. Изд. 2-е, доп. и перераб. /Под общ. ред. И.Д. Мацкуляка. — М.: Изд-во РАГС, 2007. — 640 с.

36. Давыдов С.А. Особенности государственного стимулирования инвестиционной деятельности в России и странах с развитой экономикой // Вестник Саратовского государственного технического университета. 2007. -№2. — С. 176-182.

37. Демьянова, О.В. Система методов оценки эффективности региональной экономики // Региональная экономика: теория и практика. 2010. — №21.

38. Добсон Э. Дог и инвестиции для субъектов РФ. М. Институт экономики переходного периода, 2002. — 205 с.

39. Долан Э. Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. -М.: Финансы и кредит, 2001, 448 с.

40. Доходы консолидированных бюджетов Российской Федерации в 20052008 гг. Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетbgd/regl/b0914p/IssWWW.exe/Stg/d3/23-02-2.htm (дата обращения: 15.11.2010).

41. Егорова JI.C. Разработка методического обеспечения конкурсного отбора инвестиционных проектов / JI.C. Егорова, О.В. Мельникова, Д.В. Пятницкий; Иван. гос. текстил. акад. Иваново, 2004. — 184 с.

42. Ендовицкий Д. А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика. М.: Финансы и статистика, 2001400 с.

43. Ерошкина Л. Подход к формированию бюджетов в условиях кризиса // Бюджет.- 2009. № 2 . — С. 18-21.

44. Жетоносов В.М. О возможностях собственного потенциала финансового развития депрессивных регионов / В.М. Жетоносов, А.Х. Мальсов, В.А. Тюфанов // Региональная экономика: теория и практика. 2010. — №24.

45. Завьялов Д.Ю. Оптимизация бюджетных расходов в условиях финансового кризиса // Финансы. 2009. — №12. — С.9-12.

46. Иванова Т.Б. Финансовый потенциал территорий: оценка и принятие управленческих решений / Т.Б. Иванова, P.A. Прокопенко // Региональная экономика: теория и практика. 2007. — №11.

47. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебное пособие / под ред. В.А. Слепова. -М.: Юрист, 2002. 480 с.

48. Ильина Л.И. Оценка финансового потенциала в системе потребительской кооперации // Экономический анализ: теория и практика. 2008. -№15.

49. Инвестиции / под ред. В.В. Ковалёва, В.В. Иванова, В.А. Лялина. М.: ТК Веби, 2003. — 440 с.

50. Инвестиционная деятельность в России: условия, факторы, тенденции -М.: Федеральная служба государственной статистики 2009. — 54с.

51. Исаков А.Г. Критерии оценки целевых программ на уровне субъекта Федерации // Финансы. 2010. — № 1. — С. 11 -14

52. Карпунина Е.К. Структура государственной инвестиционной политики в дотационном регионе / Е.К. Карпунина, A.M. Муратов // Социально-экономические явления и процессы. 2009. — №4. — С.66-76.

53. Катасонов В.Ю. Инвестиционный потенциал экономики: механизм формирования и использования. М.: Анкил, 2005 — 325 с.

54. Квашнина H.A. Экономический рост и инвестиционный процесс: вопросы методологии, теории и практики: (регион, аспект) / Иван. гос. ун-т, 2004. -416 с.

55. Кпиманов В.В. Региональное развитие и общественные финансы: Избранные статьи 1993-2008 гг. М.: ИРОФ, 2009. — 336 с.

56. Кочина O.A. Реализация принципа конкурсного отбора инвестиционных проектов в инвестиционную программу муниципального образования // Известия ЮФУ. Технические науки. 2008. — Т.87. — №10. — С. 18-23.

57. Кочина O.A. Формализованная методика отбора проектов в адресную инвестиционную программу // Известия Таганрогского государственного радиотехнического университета. 2004. — Т.39. — №4. — С. 124-128.

58. Концепция государственной инвестиционной политики на период до 2010 года // Федеративные отношения и региональная социально-экономическая политика. 2001. — №1. — С. 113.

59. Концепция проекта "Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов России" Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетratings/regions/concept. (дата обращения: 15.09.2011).

60. Конярова Э.К. Совершенствование механизма управления воспроизводством финансового потенциала // Вестник Ижевского государственного технического университета. 2006 . — №1. — С. 79-83.

61. Крюков С.П. О новых тенденциях в кредитовании малого и среднего бизнеса // Финансы. 2009. — № 2. — С. 19-23.

62. Кудрин A.A. Бюджет 2010: выпонение социальных обязательств, поддержка экономики // Финансы. 2009. — №12. — С. 3-8.

Вам будет интересно Фонд прямых инвестиций (PEF) - что это такое? Как устроен? Виды фондов |

63. Кумпилова Б.А. Некоторые особенности формирования региональной экономической политики с позиций дотационного региона // Социально-экономические явления и процессы. 2008. — №3. — С. 53-55.

64. Леонтьев В.Е. Финансовый менеджмент / В.Е. Леонтьев, В.В. Бочаров, Н.П. Радковская. -М.: ООО Издательство Элит, 2005.- 560 с.

65. Литовских A.M. Финансы, денежное обращение и кредит Учебное пособие / A.M. Литовских, И.К. Шевченко. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003. -135 с.

66. Ломовцев Д.А. Роль ГУП в сохранении непрерывности развития промышленности в регионе в условиях финансового кризиса // Региональная экономика: теория и практика. 2010. — №8.

67. Макконел К. Р. Экономикс: принципы, проблемы и политика: пер. с англ. / K.P. Макконл, С.Л. Брю М.: Инфра — М, 2008. — 916 с.

68. Маляревская Ю.Н. Банковское дело: англо-русский токовый словарь. -М.: Экономическая школа, ОМА-ПРЕСС Образование, 2005. 736 с.

69. Международные стандарты финансовой отчетности: издание на русском языке. М.: Аскери-АССА, 1999. — 788 с.

70. Мельников P.M. Оценка эффективности региональной инвестиционной политики методом анализа издержек и выгод // Регион: Экономика и социология. 2007 . — №3 . — С. 176-193.

71. Мельникова И.Ю. Модель формирования инвестиционной программы металургического предприятия // Вестник ЮУрГУ. Серия Экономика и менеджмент. 2008. — №14. — С. 45-49.

72. Менькова, K.M. Теоретические и методологические подходы к оценке финансового потенциала муниципальных образований в условиях реформирования территориальной организации местного самоуправления // Финансы и кредит. 2008. — №14. — С.32-39.

73. Методика определения кредитоспособности заёмщика. Регламент предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетsberbank/378 (дата обращения: 15.06.2010).

74. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 N ВК 477 // СПС Консультант Плюс: Электронный ресурс. / Компания Консультант Плюс.

75. Мешков P.A. Инвестиционный налоговый кредит как инструмент государственной поддержки организаций // Финансы и кредит. 2008. — №37. — С.28-31.

76. Михеева H.H. Региональная экономика и управление. Хабаровск: Изд-во РИОТИП, 2000. — 400 с.

77. Мысляева И.М. Государственные и муниципальные финансы: Учебник. Изд. 2-е, перераб. и доп. Ч М: ИНФРА-М, 2007. 360 с.

78. Налетов А.Ю. Финансовый потенциал и макрорегулирование // Известия ИГЭА. 2009. — №2. — С. 9-13

79. Обзор экономических показателей. Министерство финансов Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетdownloads/obzor/rus/pdf/201001 .pdf (дата обращения: 15.09.2010).

80. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учеб.пособие / П.Л. Виленский; В.Н. Лившиц, С. А. Смоляк; Ин-т сист. анализа РАН;Центр. экономико-мат. ин-т РАН; Акад. нар. хоз-ва при Правительстве РФ. М.: Дело, 2002. — 888 с.

81. Пешков В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций и стоимостной подход в условиях реализации инвестиционно-строительных программ развития // Известия ИГЭА. 2008. — № 3(59). — С.77-81.

82. Плотников А.Н. Механизм управления инвестициями в инновационную деятельность региона / Сарат. гос. техн. ун-т. Саратов, 2002. — 160 с.

83. Попкова H.A. О бюджетном стимулировании экономического развития // Финансы. 2010. — №7. — С.25-30.

84. Проблемы региональных и местных бюджетов // Финансы. 2010. -№7.-С. 10-20.

85. Пшенко О.Ю. Основы бюджетного законодательства по оценке эффективности управления государственной поддержкой отдельных социально-экономических систем региона // Финансы и кредит. 2009. — №19. — С. 66-69.

86. Региональная экономика: Учебник / Под ред. В.И. Видяпина и М.В. Степанова. М.: ИНФРА-М, 2007.- 666 с.

87. Регионы России. Социально-экономические показатели. 2008: Стат. сб. / Росстат. М., 2008. — 999 с.

88. Регионы России. Социально-экономические показатели. 2009: Стат. сб. / Росстат. М., 2009. — 990 с.

89. Репченко М.А. Оценка инвестиционной привлекательности региона с учётом инновационного и бюджетно-финансового потенциала региона / М.А. Репченко, О.М. Фокина // Инновации. 2007. — №7. — С. 64-67.

90. Рисин Е.И. Общее и особенное в подходах к разработке региональной инвестиционной политики в РФ / Е.И. Рисин, C.B. Харитон Электронный ресурс.: Проблемы региональной экономики URL: Ссыка на домен более не работаетp>

91. Рощупина В.В. Проблемы финансового самообеспечения регионов // Региональная экономики: теория и практика. 2009. — №20. — С.45-48.

92. Суркова С.А. Депрессивные регионы: типологические особенности и механизмы преодоления депрессии / С.А. Суркова, В.В. Шумарина // Региональная экономика: теория и практика. 2009. — №1. — С. 25-36.

93. Тумусов Ф.С. Инвестиционный потенциал региона: Теория. Проблемы. Практика. М.: Экономика, 1999. -272 с.

94. Финансы / под ред. Г.Б. Поляка. Ч 3-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.Ч703 с.

95. Финансы: учеб. 2-е изд., перераб. и доп. / Под ред. В. В. Ковалева -М.: ТК Веби, Изд-во Проспект. — 2007. — 636 с.

96. Христенко В.Б. Межбюджетные отношения и управление региональными финансами: опыт, проблемы, перспективы. М.: Дело, 2002. — 608 с.

97. Цибульский P.C. Разработка типовой системы ключевых показателей эффективности для управления социально-экономическим развитием региона / P.C. Цибульский, О.В. Заруба, Н.И. Курышев // Региональная экономика: теория и практика. 2010. — №30.

98. Чернов В.А. Инвестиционная стратегия: учебное пособие для вузов. -М. :ЮНИТИ, 2003.-158 с.

99. Чонка А. Государственно-частное партнерство: симбиоз государства и бизнеса // Бюджет. 2009. — №3. — С. 56-59.

100. Чуб Б. А. Управление инвестиционными процессами в регионе. М.: БУКВИЦА. — 1999.- 186 с.

101. Чуб Б.А. Система инвестиционных взаимоотношений в регионе на примере Республики Татарстан / Б.А. Чуб, А.В. Бандурин. М.: БУКВИЦА, 1999.-242 с.

102. Швецов А.Н. Экономические ресурсы муниципального развития: финансы, имущество, земля. М.: Едиториал УРСС, 2004. — 224 с.

103. Экономическая оценка инвестиций / Под общ. ред. М. Римера. СПб: Питер, 2005.-480 с.

104. Armstrong Н., Regional economics and policy / H. Armstrong, J. Taylor. -Oxford: Oxford univ. press, 1993.

105. Bierman H. Jr. The Capital Budgeting Decision. Economic Analysis of Investment Projects. 8th ed. / H. Jr. Bierman, S. Smidt — NY: Macmillan Publishing Company, 1993.

106. Blake C. The gains from regional policy // Cost-Benefit and Cost-Effectiveness. L., 1973.

Перечень инвестиционных проектов, предусмотренных к реализации с использованием иностранных инвестиций

Общие положения о региональных инвестиционных проектах

Перечень инвестиционных проектов, предусмотренных к реализации с использованием иностранных инвестиций

Энциклопедия МИП » Налоговое право » Налогоплательщики » Общие положения о региональных инвестиционных проектах

Региональный инвестиционный проект направлен на социально-экономическое развитие субъектов РФ.

В последние годы наметилась тенденция расширение круга специальных налогоплательщиков или налоговых режимов. К одному из таковых относится региональный инвестиционный проект, появившийся в налоговом законодательстве в 2014 году.

Базовые вопросы, связанные с регулированием такого статуса определены в главе 3.3 НК.

В законе дано определение этого статуса. Согласно ч. 1, ст. 25.8 НК, региональный инвестиционный проект – это инвестиционный проект, целью которого выступает производственная деятельность по изготовлению товаров, соответствующая специальным требованиям, установленным законом, в отношении которого применяются налоговые льготы.

Такое определение позволяет установить ряд основных характеристик этого статуса:

общей целью регионального инвестиционного проекта выступает производство. Это означает, что такой режим не распространяется на сферу оказания услуг, несмотря на то, что, в ряде случаев, объем необходимых инвестиций в этих областях сопоставим;
дополнительным обязательным элементом, относящимся к цели проекта, является изготовление товаров;
другим обязательным признаком выступает соответствие проекта специальным условиям, которые предусмотрены требованиями закона;
результатом признания проекта таковым служат применяемые льготы по ряду обязательных платежей.

Территории реализации инвестиционного проекта

Одним из обязательных требований закона является территория реализации. Региональный инвестиционный проект подлежит реализации на территориях Восточной Сибири, Забайкалья и Дальнего Востока. При этом, производственная деятельность должна вестись на территории одного из субъектов РФ, входящих в указанные макрорегионы.

Речь идет о Красноярском крае и Хакасии, а также территориях, расположенных восточнее от них.

Целью таких географических ограничений стало развитие этих регионов путем привлечения дополнительного объема капитальных инвестиций.

Следствием этого должно становиться повышение общего уровня жизни граждан на этих территориях.

В 2021 г. в текст закона были внесены поправки. Согласно ним, возможность реализовать региональный инвестиционный проект появилась в любом другом субъекте РФ, при условии открытия производства исключительно на его территории. Расширение числа допустимых регионов связано с необходимостью привлекать инвестиции, обеспечивающих их развитие.

Из указанных правил есть два исключения:

1. Проект получает указанный статус, даже если производственный процесс организован на территориях нескольких субъектов РФ. Это возможно в тех ситуациях, когда изготовление товаров образует единую технологическую цепочку.

2. В случаях, когда проект реализуется в сфере добычи полезных ископаемых, а закрепленный за ним участок недр располагается на территории 2-х и более субъектов РФ.

Цели регионального инвестиционного проекта

В качестве цели проекта должна выступать деятельность по производству товаров. Под последними понимаются любые вещи в гражданско-правовом смысле.

Их обязательным свойством должна быть оборотоспособность. Согласно положениям закона, объектами гражданского оборота являются вещи, не ограниченные или ограниченные в обороте.

Изъятые из оборота предметы рассматриваться в качестве товара не могут.

В экономическом смысле товаром признаются и услуги. Однако положения закона, регулирующего налоговую сферу, рассматривают в качестве такового исключительно овеществленные объекты гражданских прав.

Действующие нормы устанавливают ряд исключений, не допускающих наделение тех или иных производств статусом регионального инвестиционного проекта. К ним относятся следующие случаи:

все производства, связанные с добычей углеводородного сырья, а также их транспортировка. Этот режим не может применяться при строительстве соответствующих трубопроводов;
изготовление товаров, с которых взимаются акцизы. Исключением выступает производство автомобилей легкового типа, а также мотоциклов;
любая деятельность, в отношении которой применяется нулевая ставка налога на прибыль организаций.

В отношении остальных инвестиций, вид производимых товаров значения не имеет.

Условия принятия регионального инвестиционного проекта

Помимо соответствия требованиям, касающимся вида производства и территории, на которых оно расположено, существуют и дополнительные критерии. Согласно ч.1 ст. 25.8 НК, возможны 2 их комбинации. Первая подразумевает исполнение требований п. 4.1 ч. 1 ст. 25.8 НК в одном из следующих вариантов.

Вариант первый. На момент подачи заявления о предоставлении льгот российская организация должна осуществить в качестве капитальных вложений не менее 50-ти млн. рублей, соблюдая порядок исчисления сроков, установленных законодательством о налогах и сборах.

Соответствующие требования изложены в п. 4.1 ч. 1 ст. 25.8 НК. Период, в рамках которого происходит расчет указанного объема капитальных вложений составляет 3 года с момента начала реализации проекта. При этом, установлен порог даты. Согласно нему, расчет объема капитальных вложений не включает инвестиции, произведенные до 1 января 2013 года.

Существует и дополнительное ограничение. Расчет объема капитальных инвестиций не может включать периоды ранее 3-х лет с момента обращения за льготами.

Вариант второй. Альтернативой выступает осуществление капитальных вложений более высокого уровня. Согласно правилам, они должны составлять не менее 500 млн. рублей. При этом в расчет берутся 5 лет с момента начала капитальных вложений.

Однако полностью реализовать эту возможность удастся только в 2021 году. Причиной тому является ограничение по дате: расчет не может включать инвестиции, совершенные до 1 января 2013 года. Кроме того, в расчет не включаются затраты, имевшие место ранее 5-ти лет относительно даты обращения за получением льгот.

Другой возможной комбинацией выступают случаи, при которых организация осуществляет проект самостоятельно, а также соответствует следующим критериям одновременно:

она занесена в реестр участников региональных инвестиционных проектов;
минимальное количество инвестиций достигает уровня 50-ти млн. рублей не более, чем за 3 года с момента внесения в реестр участников региональных инвестиционных проектов. Возможна и альтернатива. При ней стоимость вложений не должна быть ниже значения 500 млн рублей, совершенных не более чем за 5 лет после внесения в реестр участников региональных инвестиционных проектов.

Что не учитывается в составе произведенных инвестиций

Ч.3 ст. 25.8 НК предусматривает перечень затрат, не имеющих значения для расчета произведенных инвестиций. К ним относится следующее:

амортизируемое имущество, которое было использовано в рамках других региональных инвестиционных проектов, если таковое отражалось в документации на получение льгот по ним;
недвижимое имущество, которое создано или приобретено инвестором на участке, где будет располагаться производство, до включения его в реестр участников региональных инвестиционных проектов. Либо такое имущество, права на которое были получены ранее, чем за 3 года до обращения за льготами. Произведенные затраты, в этом случае, не будут иметь значения, если они совершены до 1 января 2013 года.

Расчет всех количественных показателей произведенных инвестиций производится за вычетом значения уплаченного НДС.

Участник регионального инвестиционного проекта

Статус участника проекта определен в ст. 25.9 НК. Ими могут стать организации внесенные в соответствующий реестр. При этом, они должны отвечать следующим требованиям:

быть зарегистрированными на территории регионального образования, где реализуется проект и не иметь обособленных подразделений в иных субъектах РФ;
не применять специальных налоговых режимов;
не участвовать в КГН;
не иметь некоммерческий статус, а также не быть оператором финансовых рынков;
не осуществлять деятельность в особых экономических зонах;
не участвовать в ранее осуществлявшихся и осуществляемых региональных инвестиционных проектах, а также не иметь статуса правопреемника по реализуемым проектам.

Другим способом получения статуса является запрос предоставления соответствующих льгот через налоговый орган. В этом случае, заявитель должен соответствовать следующим критериям:

не применять специальные налоговые режимы;
не участвовать в КГН;
не вести деятельность в особых экономических зонах;
быть зарегистрированной по месту осуществления проекта, либо иметь зарегистрированное обособленное подразделение в соответствующем субъекте РФ;
параллельно не участвовать в другом аналогичном проекте, в том числе в качестве правопреемника.

Такой статус присваивается и исполнителям по специальным инвестиционным контрактам, регулируемым законом «О промышленной политике в РФ».

Эффективность региональных инвестиционных проектов

В отдельных случаях предусматривается господдержка проектов. Условием таковой признается их эффективность. Значения, позволяющие ее установить, определены приказом Минрегиона № 493. Указанный документ разделяет это понятие. Обособленно рассматриваются следующие значения:

экономическая эффективность;
финансовая эффективность;
бюджетная эффективность;
социальный эффект.

Иностранные инвестиции

Перечень инвестиционных проектов, предусмотренных к реализации с использованием иностранных инвестиций

Инвестиции – это вложение определенного актива (деньги, силы, время), с дальнейшей перспективой получения прибыли, то есть финансового вознаграждения.

Иностранные инвестиции – это долгосрочные вложения капитала, которые владельцы из других стран направляют в различные отрасли экономики России. Инвестиционный климат в стране и привлекательность объекта инвестирования определяют их объем.

Иностранные инвестиции представляют собой капитальные средства, вывезенные из одной страны и вложенные в различные виды предпринимательской деятельности за рубежом с целью извлечения прибыли или процента.

Согласно закону об иностранных инвестициях – это вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории России в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, в том числе денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных прав на результаты интеллектуальной деятельности, а также услуг и информации.

Иностранные инвестиции — это все виды вложений имущественных (денежных) и интеллектуальных ценностей иностранными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской и других видов деятельности на территории России с целью получения последующего дохода.

В иностранных инвестициях нуждается любая страна в мире, каким бы высоким ни был уровень ее экономического развития. Российская Федерация не является исключением, ей тоже требуется иностранный капитал для решения экономических задач и проведения реформ.

Использование иностранных инвестиций является объективной необходимостью, обусловленной системой участия экономики страны в международном разделении труда и переливом капитала в отрасли, свободные для предпринимательства.

Привлечение иностранного капитала относится к стратегическим задачам развития российской экономики.

Создание благоприятных условий для увеличения притока средств иностранных инвесторов является одним из приоритетных направлений государственной экономической политики в РФ.

ВИДЫ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Существует ряд признаков, по которым можно классифицировать все инвестиции в целом, в том числе и иностранные.

В зависимости от активов, в которые инвестируется капитал, выделяют: – реальные; – финансовые;

– нематериальные иностранные инвестиции.

Реальные инвестиции – инвестирование капитала в реально существующие и действующие проекты. К реальным инвестициям можно отнести вложения в строительство каких-либо объектов, а также инвестирование в образование и медицину.

Финансовые инвестиции – инвестирование капитала путем приобретения ценных бумаг и других денежных активов.

Нематериальные инвестиции – инвестирование капитала путем приобретения нематериальных активов, то есть различных патентов, лицензий, торговых марок и др.

В зависимости от формы собственности выделяют: – государственные; – частные;

Государственные инвестиции осуществляются за счет средств государственного бюджета. Выделяются только при официальном решении правительства страны. Представляют собой государственные кредиты, помощь другим странам, а также различные гранты.

Частные инвестиции осуществляются за счет личных средств инвесторов. Представляют собой покупку различных объектов.Смешанные инвестиции осуществляются как государственными, так и частными инвесторами.

В зависимости от объекта вложений выделяют: – прямые; – портфельные;

Прямые инвестиции – это вложения в акции, ценные бумаги, облигации. Процент приобретаемого капитала составляет более 10% от всех акций конкретного предприятия. Использование прямых инвестиций подразумевает непосредственное участие инвесторов в управлении данным предприятием.

Портфельные инвестиции – это вложения иностранных инвесторов в ценные бумаги. Основное отличие портфельных инвестиций от прямых заключается, в том, что процент приобретаемого капитала составляет менее 10%. Использование такого вида инвестиций не подразумевает активного участия инвесторов в делах компании.

В зарубежной литературе иностранные инвестиции обычно делятся на прямые и портфельные (предпринимательская форма инвестиций).

В отечественной литературе дополнительно выделяют прочие иностранные инвестиции (ссудная форма инвестиций).

Прочие инвестиции — вклады в банки, торговые кредиты, кредиты правительства иностранных государств, прочие кредиты и т. п.Этот вид иностранных инвестиций занимает более 57% от общего объема инвестиций.

В зависимости от срока, в течение которого инвестор планирует получать прибыль, выделяют: – краткосрочные (от одного дня до одного года); – среднесрочные (от одного года до трех лет);

– долгосрочные вложения (более трех лет).

В зависимости от характера использования выделяют: – предпринимательские;

Предпринимательские инвестиции – это инвестирование капитала в различные виды предпринимательской деятельности. Прибыль достигается путем получения дивидендов.

Ссудные инвестиции отличаются от предпринимательских только видом получаемой прибыли. Здесь прибыль достигается путем получения ссудных процентов.

С точки зрения страны, принимающей капитал, в том числе России, предпочтительнее вложения иностранного капитала в виде прямых инвестиций, так как они не требуют возврата и заинтересовывают инвестора повышать эффективность деятельности компании, в которую они вложены.

Портфельные инвестиции, т. е. покупка иностранцами акций и облигаций коммерческих организаций, также может быть источником финансирования производства.

Однако портфельные инвестиции очень чувствительны к изменениям конъюнктуры и могут быстро перемещаться из одной страны в другую.

ФОРМЫ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

По закону, иностранный инвестор имеет право осуществлять инвестиции на территории РФ в любых формах, не запрещенных законодательством РФ.

Основными формами иностранных инвестиций являются: – создание предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам; – долевое участие в капитале предприятий, создаваемых совместно с юридическими лицами либо гражданами РФ; – приобретение предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений;- приобретение иных имущественных прав; – приобретение облигаций, акций, паев и иных ценных бумаг; – инвестиции в форме государственных займов;

– приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами.

Банки выдают кредиты обычно под предоставление правительственных гарантий. Правительство через аффилированные организации (министерства, специально созданные фонды) выступает гарантом предприятия и выплачивает сумму кредита иностранному инвестору в случае невозврата.

Объектами инвестиционной деятельности являются: – недвижимое и движимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности) и соответствующие имущественные права; – вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях;

– права на интеллектуальные ценности; – научно-техническая продукция;

– целевые денежные вклады.

Правовое регулирование иностранных инвестиций на территории РФ осуществляется Федеральным законом от 9 июля 1999 г. № 106-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» с последующими изменениями и дополнениями, другими законами и правовыми актами, а также международными договорами.

РОЛЬ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Приоритетное значение среди различных форм иностранных инвестиций имеют прямые инвестиции, так как они оказывают существенное воздействие на национальные экономики и международный бизнес в целом.

Роль прямых иностранных инвестиций заключается: – в содействии общей социально-экономической стабильности, стимулировании производственных вложений в материальную базу (в отличие от спекулятивных и нестабильных портфельных инвестиций, которые могут быть внезапно выведены с негативными последствиями для национальной экономики); – в способности активизировать инвестиционные процессы в силу присущего инвестициям мультипликативного эффекта; – в сочетании переноса практических навыков и квалифицированного менеджмента со взаимовыгодным обменом ноу-хау, облегчающим выход на международные рынки; – в способности при правильных организации, стимулировании и размещении ускорить развитие отраслей и регионов; – в активизации конкуренции и стимулировании развития среднего и малого бизнеса; – в стимулировании развития производства экспортной продукции с высокой долей добавленной стоимости, инновационных товаров и производственных технологий, управления качеством, ориентации на потребителя;

– в содействии росту занятости и повышению уровня доходов населения, расширению налоговой базы.

Факторы определяющие инвестиционную привлекательность

Положительную роль в привлечении иностранных инвестиций играют следующие факторы: – богатые и сравнительно недорогие природные ресурсы (лес, нефть, газ, уголь, полиметаллы, алмазы и др.

); – огромный внутренний рынок; – относительная дешевизна квалифицированной рабочей силы; – отсутствие серьезной конкуренции со стороны российских производителей; – кадры с достаточно высоким уровнем базового образования, способные к быстрому восприятию новейших технологий в производстве и управлении;

– возможность получения быстрой сверхприбыли.

Главным фактором, снижающим инвестиционную привлекательность российского рынка, подавляющее большинство инвесторов считают коррупцию.

Другим существенным фактором, сдерживающим инвестиционную активность иностранных инвесторов, являются административные барьеры, значительно увеличивающие издержки ведения бизнеса.

Бюрократическая волокита при оформлении необходимых разрешений, лицензий, заключений, виз и других документов значительно осложняет хозяйственную деятельность и увеличивает сроки реализации инвестиционных проектов.

Еще одним негативным фактором является несовершенство законодательной базы и правоприменительной практики.

Также не способствует инвестиционной привлекательности неразвитая инфраструктура, в том числе транспорт, связь, система коммуникаций, гостиничный сервис.

Преимущества и недостатки иностранных инвестиций

Иностранные инвестиции имеют следующие преимущества по сравнению с другими видами международной экономической помощи: 1.

Иностранные инвестиции способствуют развитию эффективных интеграционных процессов, включению национальной экономики в мировое хозяйство, благоприятствуют и способствуют умелому использованию преимуществ международного разделения труда, глобализации, нахождению и освоению эффективных ниш в системе мирового хозяйства. 2.

Дополнительный источник капитала, существенно увеличивающий ресурсы страны для обновления и расширения основного капитала, реализации инвестиционной политики, обеспечивающий подъем и развитие национальной экономики, насыщение рынка конкурентоспособными товарами и услугами. 3.

Иностранные инвестиции побуждают к овладению и закреплению опыта функционирования рыночной экономики, освоению присущих ей правил игры. 4. Служат источником средств для внедрения прогрессивных технологий, ноу-хау, современных методов управления и маркетинга. 5.

Иностранные инвестиции сближают условия функционирования капитала в стране с общепринятыми в мире и ускоряют процесс формирования благоприятного инвестиционного климата, как для отечественных, так и для иностранных инвесторов, что в свою очередь порождает уверенность иностранного инвестора в возврате вложенных средств с достаточной прибыльностью. 6.

Способствуют обучению персонала, эффективно использующего новые технологии, рыночные механизмы, осваивающего международный опыт.7. Способствуют расширению ассортимента выпускаемой продукции. 8. Способствуют расширению экспорта и поступления иностранной валюты. 9. Не увеличивают внешнего долга страны, а напротив, способствуют получению средств для его погашения. 10. Увеличивают объем налоговых поступлений, позволяющих расширить государственное финансирование социальных и других программ.

11. Способствуют повышению уровня жизни и покупательной способности населения.

Вложения иностранных капиталов могут оказывать на экономику принимающих стран как положительные, так и отрицательные воздействия.

Как показывает международная практика, к отрицательным последствиям привлечения иностранного капитала можно отнести: – подавление местных производителей и ограничение конкуренции; – усиление зависимости национальной экономики, угрожающее ее экономической и политической безопасности; – репатриация капитала и перевод прибыли в различных формах (дивидендов, процентов, роялти и др.), что ухудшает состояние платежного баланса принимающей страны; – увеличение импорта оборудования, материалов и комплектующих, требующее дополнительных валютных расходов; возможная деформация структуры национальной экономики; – упадок традиционных отраслей национальной экономики; – ослабление стимулов для проведения национальных НИОКР вследствие ввоза иностранной технологии, что, в конечном счете, может привести к усилению технологической зависимости;

– ухудшение состояния окружающей среды в результате перевода в страну «грязных» производств и хищнической эксплуатации местных ресурсов.

Разумеется, все перечисленные выше преимущества и недостатки иностранных инвестиций не реализуются автоматически, а существуют лишь в потенции. Поэтому принимающие страны должны проводить разумную политику регулирования иностранных инвестиций, которая позволяла бы в полной мере использовать их положительные эффекты и устранять или минимизировать отрицательные.

Льготы по прибыли для участников инвестпроектов

Налогообложение инвестиционных проектов в 2019 году

Льготы по прибыли для участников инвестпроектов

В 2014 году в Налоговом кодексе появилась новая категория налогоплательщиков – участники инвестиционных проектов. В статье расскажем про налогообложение инвестиционных проектов, рассмотрим основные положения.

Понятие регионального инвестиционного проекта (РИП)

Региональный инвестиционный проект (РИП) это проект, основная цель которого заключается в производстве товаров при удовлетворении следующих условий:

товары по проекту производятся исключительно в одном, в нескольких из указанных субъектов РФ: Республики Бурятия, Саха, Тыва, Хакасия, Забайкальский край и др., перечисленные в НК РФ. При добыче полезных ископаемых, часть участка может быть расположена за пределами перечня субъектов;
производство РИП не направлено на добычу, переработку и транспортировку нефти, нефтепродуктов, газа, газового конденсата, а также подакцизного товара или другой деятельности, по которой ставка по налогу на прибыль применяется равной 0%;
все земельные участки, используемые в рамках РИП, не располагают зданиями и сооружениями, являющимися собственностью физлица или юрлица, не являющегося участником РИП (исключение составляют подъездные пути, трубопроводы и др. инфраструктура);
инвестиционная декларация должна подтверждать, что объем капвложений не менее: 50 млн.руб., при включении компании в состав участников РИП не более трех лет назад, либо 500 млн.руб., – не более пяти лет назад. Объем капвложений определяется в соответствии с ценами на товары, без учета НДС;
реализация проекта должна осуществляться только одним участником.

Кого можно признать участником РИП

Участником РИП может быть признана только российская организация, соответствующая требованиям:

организация прошла госрегистрацию в РФ;
у организации отсутствуют обособленные подразделения, находящиеся за пределами субъекта РФ, на котором осуществляется деятельность РИП;
организация находится на общей системе налогообложения;
не включена в консолидированную группу налогоплательщиков;
ранее не являлась участником РИП, не является участником другого РИП;
у организации имеется в собственности участок земли (либо заключен договор аренды земли до 01.01.2024 и дольше) под РИП;
получено разрешение на строительство, если это обязательное условие для данного РИП;
отсутствует статус резидента любой экономической зоны.

Выполнение перечисленных требований должно происходить постоянно, в течение всего срока, при котором организация планирует применение пониженной ставки налога на прибыль. Читайте также статью: → «Налоговый вычета за инвестиционный счет: расчет, как оформить».

Порядок получения статуса участника

Для того, чтобы организация была признана участником РИП, она должна представить в государственный орган соответствующего субъекта РФ заявление и определенный перечень требуемых документов, в числе которых также включена инвестиционная декларация.

Перечень государственных органов в субъектах РФ, осуществляющих регистрацию организацию в качестве участника РИП, приведен в Приложении 1 Письма ФНС №ГД-4-3/23489. Статус участника присваивается компании на основании решения одного из органов со дня включения компании в реестр участников.

На рассмотрение представленной заявки на статус участника уполномоченным органам отводится 30 (в некоторых субъектах РФ до 40) дней. По окончании данного срока принимается решение о включении организации в реестр участников, либо об отказе. При этом дата включения в реестр является 1 число месяца, следующего за месяцем принятия органами положительного решения.

Инвестиционная декларация организации

Основным документом, представляемым организацией для получения статуса участника РИП, является инвестиционная декларация. Она должна содержать сведения об организации (то есть наименование, ОРГН, ОКВЭД и др.), а также сведения о проекте, который она осуществляет, такие как:

цель проекта;
целевые индикаторы, то есть данные о планируемых объемах производства, количества планируемых рабочих мест, а также планируемый объем налоговых выплат;
объем финансирования;
затраты на приобретаемое имущество;
срок, планируемый для реализации проекта;
объем капвложений отдельно по каждому году;
источник финансирования проекта (кредитные средства, бюджетные и др.). Читайте также статью: → «Бухгалтерский учет в инвестиционных фондах в 2018 году».

Кого нельзя признать участником РИП?

Стать участником инвестиционного проекта не могут следующие организации:

некоммерческие;
банки;
страховые;
негосударственные пенсионные фонды;
участники рынка ценных бумаг;
клиринговые.

Потеря статуса участника

При наступлении одного из случаев, компания лишается статуса участника инвестиционного проекта:

Порядок применения льготной ставки

В течение 10 лет осуществления деятельности по РИП, компании участнику предусмотрены следующие налоговые льготы:

На нулевую ставку рассчитывать вправе компания-участник, если ее доход от осуществления деятельности РИП (реализации товаров) равен 90% и более всего дохода, учитываемого при определении базы налога на прибыль. При выполнении данного условия компания вправе применять ставку налога, равную нулю (нулевая) в течение 10 лет с того налогового периода, в котором данное условие было выполнено впервые.

Если в инвестиционной декларации объем капвложений участника РИП, в течение трех лет с момента включения в состав участников, составил 50 млн. рублей или более, но при это м за этот же период им не было получено дохода от деятельности РИП, то сроки для применения пониженной налоговой ставки – пять лет и десять лет переносятся на четвертый налоговый период.

При указанных в инвестиционной декларации капвложений организации РИП в 500 млн.

рублей в срок 5 лет с момента признания компании участником РИП, если организация за этот период не получала дохода от деятельности РИП, предусмотренные НК сроки пять лет и десять переносятся на шестой налоговый период.

Те участники, у которых капложения составили 50 млн. рублей или более в течение 3-х лет с момента признании компании участником РИП, утрачивают право на налоговые льготы с 2027 года.

Для всех других участником РИП все льготы, предусмотренные по статье 284.3 НК применимы до 2028 года. Дата включения в реестр участников РИП значения при этом не имеет.

Компании-участники РИП имеют право на осуществлении и иной деятельности, не имеющие отношение к РИП.

Но на льготную ставку по налогу на прибыль рассчитывать они могут только тогда, когда доход от деятельности проекта составляет не менее 90% всех доходов, включаемых в базу по налогу на прибыль.

Таким образом, если компания занимается другими видами деятельности, не имеющими отношение к РИП, то налоговая база определяется в общей сумме по доходам от всех видов деятельности. Пропорционально устанавливается доход, получаемый от деятельности РИП, в соответствии с НК РФ.

Изменения в инвестиционной декларации

Компания предоставляется возможность вносить изменения в декларацию при необходимости, если они не повлекут за собой потерю статуса участника РИП.

Все изменения, вносимые в инвестиционную декларацию, должны осуществляться на основании заявления участника специальными органами. В заявлении должна быть указана информация, обосновывающая необходимость данных изменения.

Также существует перечень изменений, вносить которые в декларацию запрещено, это:

изменение цели проекта;
снижение финансирования более, чем на 10% от заявленного первоначально;
изменение графика ежегодных инвестиций, которые исключают возможность по реализации РИП по установленным требованиям.
при любых изменениях, при внесении которых проект не будет соответствовать требованиям.

Налоговая проверка участников РИП

Для такой категории налогоплательщиков как участники РИП, предусмотрены особые условия камеральных и выездных налоговых проверок. Камеральная проверка налоговых деклараций, в которых участниками были применены пониженные ставки, предполагает запрос документов и сведений, которые могут подтвердить соответствие представленных сведений требования, установленным для таких компаний

При выездной проверке, налоговики в первую очередь выявляют правильность расчета налога, его своевременную уплату, а также соответствие представленных показателей по реализации проекта заявленным законодательством требованиям.

При осуществлении проверяющих мероприятий участников, которые осуществляли капвложения не более 5 лет с даты включения компании в реестр участников, налоговый орган не вправе запросить данные для проверки по периоду, предшествующему 5 лет с даты решения о проверке.

Данные бухгалтерского и налогового учета, которые применяются при исчислении налога на прибыль по льготной ставке, соответствующие предъявленным к участникам РИП требованиям должны храниться в течение 6 лет.

Законодательный акт
Содержание

Глава 3.3 НК РФ
«Особенности налогообложения при реализации региональных инвестиционных проектов»

Приказ ФНС России №ММВ-7-3/328@
«Об утверждении Порядка ведения реестра участников региональных проектов и состава сведений, содержащихся в реестре»

Письмо ФНС России №ГД-4-3/23489 от 26.12.2013
«О налоговых льготах для участников региональных инвестиционных проектов»

Оцените качество статьи. Мы хотим стать лучше для вас:

Налоговые льготы для региональных инвестиционных проектов: развитие законодательства и текущие тенденции

Льготы по прибыли для участников инвестпроектов

Подписанный Президентом РФ 23 мая 2016 года Федеральный закон № 144-ФЗ «О внесении изменений в части первую и вторую налогового кодекса Российской Федерации» (далее – «Закон») вносит существенные изменения в области налогообложения организаций-участников региональных инвестиционных проектов (далее – «РИП»).

Закон позволяет организации (которая рассматривается как участник РИП) учесть при расчете общего объема капитальных затрат в рамках РИП суммы капитальных затрат, которые были сделаны до даты регистрации организации в качестве участника РИП.

При этом Законом предоставляется возможность реализовать РИП на территории любого субъекта Российской Федерации.

Ранее Налоговый кодекс Российской Федерации предусматривал закрытый перечень субъектов, расположенных на территории Дальнего Востока и Забайкалья.

Применение льгот по налогу на прибыль

В рамках реализации РИП Закон предусматривает возможность применения в течение установленного периода времени налогоплательщиками нулевой ставки по налогу на прибыль, поступающему в бюджет Российской Федерации, а также пониженных ставок (вплоть до 0%) по налогу на прибыль, поступающему в бюджет субъекта Российской Федерации. Правом на получение льгот по налогу на прибыль обладают как участники РИП, внесенные в Реестр участников РИП (далее – «Реестр»), так и не внесенные в данный Реестр.

Вам будет интересно Инвестиции в инновации: виды, источники, рекомендации

Участники РИП, не включенные в Реестр, применяют:

ставку от 0 до 10% по налогу на прибыль, зачисляемому в региональный бюджет, в течение 10 лет с момента обращения о применении данной льготы при соблюдении требований по минимальному объему капитальных вложений; и
не менее 10% в последующие пять лет.

Для участников РИП, включенных в Реестр и реализующих проекты на территории субъектов Российской Федерации, за исключением Забайкалья и Дальнего Востока, налоговая ставка по налогу на прибыль, зачисляемому в региональный бюджет, может быть понижена до 10% на период, начиная с момента получения первой прибыли от реализации инвестиционного проекта до момента, когда разница между налогом, рассчитанным по ставке 20%, и налогом, исчисленным по пониженной ставке, не составит величину, равную объему капитальных вложений.

Участники РИП, включенные в Реестр и реализующие проекты на территории Забайкалья и Дальнего Востока, могут выбрать наиболее подходящую льготу из перечисленных двух вариантов.

Применение льгот по налогу на добычу полезных ископаемых

Закон предусматривает возможность применения коэффициента, понижающего размер налога на добычу полезных ископаемых (далее – «НДПИ») к уплате.

Применяемый коэффициент, характеризующий территорию добычи полезного ископаемого (0, 0.2, 0.4, 0.6, 0.8), зависит от налогового периода реализации РИП.

Данную льготу можно получить с момента, когда появились основания для определения налоговой базы по НДПИ.

Применение повышенного коэффициента амортизации

Изменениями предусмотрена возможность применения повышающего коэффициента амортизации, но не превышающего 2, применительно к основным средствам, произведенным в соответствии с условиями специального инвестиционного контракта (пройдите по ссылке для ознакомления с предыдущим информационным бюллетенем о специальных инвестиционных контрактах). При этом порядок отнесения амортизируемых основных средств, произведенных в рамках специального инвестиционного контракта, Правительством РФ не утвержден.

Подтверждение льгот

Для подтверждения получения льготы на участника РИП возложена обязанность по обеспечению сохранности данных бухгалтерского и налогового учета и других документов, необходимых для исчисления и уплаты налогов на протяжении всего срока применения пониженных ставок (если объем капитальных вложений превышает 500 миллионов рублей, то в течение шести лет).

Вступление в силу

Изменения вступили в силу с 23 июня 2016 года за исключением следующих положений: (i) применение пониженного коэффициента по НДПИ возможно с 1 июля 2016 года; и (ii) применение льготы по налогу на прибыль возможно с 1 января 2017 года.

Следует отметить, что Закон предусматривает гарантии неприменения актов законодательства о налогах и сборах, ухудшающих положение налогоплательщиков-участников специальных инвестиционных контрактов.

Нормы, ухудшающие положение налогоплательщиков-участников специальных инвестиционных контрактов, не применяются до даты окончания срока действия специального инвестиционного контракта или до даты окончания сроков действия налоговых льгот, установленных на дату заключения специального инвестиционного контракта, в зависимости от того, какое из указанных двух событий наступит ранее.

Тенденции в области развития инвестиционных налоговых льгот

Принятый Закон регулирует вопросы применения льгот только в отношении налога на прибыль и НДПИ.

Между тем, необходимо дополнить нормы о предоставлении льгот по налогу на имущество и социальным взносам, и поэтому в ближайшем будущем можно ожидать обсуждение соответствующих законопроектов.

Анализ данного Закона показал наличие тенденции переложения обеспечения льгот с федерального бюджета на региональные бюджеты субъектов Российской Федерации. Данная тенденция, скорее всего, в ближайшем будущем будет сохранена.

На данный момент Правительство РФ по поручению Президента РФ разрабатывает план по закрытию 10 неэффективных особых экономических зон, а оставшиеся будут переданы регионам. В рамках данной инициативы также обсуждается вопрос создания единых критериев и подходов для создания особых экономических зон и территорий опережающего развития.

Инвестиционная льгота по налогу на прибыль

Льготы по прибыли для участников инвестпроектов

Медведев выступил с предложением ввести «инвестиционную льготу» по налогу на прибыль в виде снижения ставки налога до 5% для компаний, несущих расходы «на реконструкцию, на модернизацию производства, на оснащение его высокотехнологичным оборудованием».

В целом, такое предложение выглядит достаточно привлекательным для компаний, осуществляющих расходы инвестиционного характера, особенно в существующих условиях, когда основная часть инвестиций в основной капитал (51,8% в 2016 г.

) финансируется из собственных средств компаний, а налоговые стимулы носят исключительно точечный характер. Вместе с тем, можно предположить, что новая инвестиционная льгота будет предоставлена с ограничениями на объем инвестиций, их назначение и т.д., что может резко сузить ее применимость на практике.

Действующие «точечные» стимулы по налогу на прибыль для инвесторов

В последние годы налоговое законодательство было дополнено несколькими стимулами для инвестиций, предусматривающими снижение ставки налога на прибыль (вплоть до 0%) на определенный период времени для инвесторов, реализующих проекты либо на определенной территории (ОЭЗ, ТОР, Свободный порт Владивосток – СПВ), либо в рамках специально заключенных соглашений (Региональные инвестиционные проекты – РИП, Специальные инвестиционные контракты – СПИК). Все эти механизмы предусматривают регистрацию инвестора в качестве участника инвестиционного проекта (или резидента соответствующей территории), а также требуют выполнения иных условий, таких как осуществление инвестиций не менее установленного объема в течение нескольких лет (см. таблицу).

В результате, число организаций, обращающихся за получением таких стимулов по налогу на прибыль, остается минимальным. По данным ФНС, в I-III кварталах 2016 г. за предоставлением льготы по налогу на прибыль для участников РИП обратились 6 организаций, для участников ТОР – 47 организаций.

Больше всего пользователей льготы по налогу на прибыль среди резидентов СПВ (410 организаций), однако и оно крайне мало по сравнению с числом организаций-плательщиков налога на прибыль (более 1 млн. организаций). Сумма вычетов, предоставленных в рамках данных льгот, также невелика.

Например, Минфин оценивает недопоступление налога на прибыль в связи с применением льготы резидентами СПВ на уровне 1,6 млрд. руб. – при том, что суммарные поступления данного налога в 2016 г. составили 2,77 трлн. руб.

Возможные ограничения на применение предлагаемой льготы

Судя по заявлению Д. Медведева, предлагаемая льгота по налогу на прибыль должна носить «сплошной» характер, т.е. применяться к широкому кругу инвесторов. По сути, это указывает на подход к предоставлению льгот, коренным образом отличающийся от принятого в последние годы, и имеющий сходство с существовавшим до 2002 г.

инвестиционным вычетом по налогу на прибыль. Этот вычет позволял компаниям-инвесторам уменьшать налоговую базу на сумму осуществляемых инвестиций в основной капитал вплоть до 50% налоговой базы. По сути, этот вычет был аналогичен двукратному снижению ставки налога на прибыль.

Вместе с тем, размер вычета зависел от масштаба инвестиций, т.е. не был одинаковым для всех компаний.

С точки зрения налогоплательщика порядок применения этого вычета был достаточно простым – требовалось подтвердить назначение расходов капитального характера как основание для уменьшения налоговой базы (что и стало одним из оснований для его отмены).

Стоит отметить, что текущее предложение (снижение ставки налога для инвесторов с 20% до 5%) потенциально могло бы оказаться даже более масштабным, чем 50%-ный инвестиционный вычет. Однако в текущей ситуации, характеризующейся бюджетным дефицитом и попытками его ограничения, принятие решений о масштабном сокращении налоговой нагрузки представляется маловероятным.

В связи с этим можно предположить, что на применение льготы, предложенной Д. Медведевым, будет наложен ряд ограничений.

Такими ограничениями могут быть, например, минимальный объем инвестиций, совершаемый в течение какого-либо периода времени (по аналогии с региональными инвестиционными проектами или специальными инвестконтрактами, где участники для получения льготы должны вложить требуемый объем средств в течение определенного срока).

Другим ограничением могут быть критерии по видам расходов – что именно будет относиться к расходам на модернизацию, реконструкцию и оснащение высокотехнологичным оборудованием, либо предоставление льготы только от прибыли в рамках реализуемого проекта (а не всей деятельности организации).

На высокую вероятность установления таких ограничений указывает также и другое заявление Д. Медведева о том, что новую льготу предполагается профинансировать за счет федерального бюджета, в который сейчас направляется малая часть поступлений этого налога (в 2017 г. из поступлений по ставке 20% в федеральный бюджет направляется 3%, а в региональные бюджеты – 17%).

Тем самым потенциальный объем льготы может быть ограничен на уровне около 400 млрд. руб.

Кроме того, критически важным для практического применения этой льготы будут сроки разработки и качество необходимых нормативных актов, определяющих порядок ее применения, порядок подтверждения расходов в рамках этой льготы, порядок действий налоговых органов для вынесения решения о ее предоставлении и т.д.

Инвесторам

Льготы по прибыли для участников инвестпроектов

Инвестиционные проекты в сферах деятельности:

– Административно-деловые (офисные) центры (комплексы), научные и технологические парки, инновационно-технологические и инжиниринговые центры, бизнес-инкубаторы – Гостиницы

инвестиции от 500 млн руб. в срок до 5 лет

Налог на имущество:

Снижение налога на прибыль до

инвестиции от 50 до 500 млн руб. в срок до 3 лет

Налог на имущество:

Снижение налога на прибыль до

Инвестиционные проекты в сферах деятельности:

– Образование, здравоохранение и предоставление социальных услуг, организация отдыха и развлечений, культура и спорт, физкультурно-оздоровительная деятельность, предоставление туристических, информационных и экскурсионных услуг – Научные исследования и разработки.

– Высокотехнологичная и инновационная деятельность. – Деятельность промышленных округов и индустриальных парков в сфере обрабатывающих производств.

– Создание и использование в зонах жилой застройки отдельно стоящих, встроенных и пристроенных объектов социально-культурного и бытового назначения, образования, здравоохранения, спорта.

инвестиции от 500 млн руб. в срок до 5 лет

Налог на имущество:

Снижение налога на прибыль до

инвестиции от 50 до 500 млн руб. в срок до 3 лет

Налог на имущество:

Снижение налога на прибыль до

Инвестиционные проекты в сферах деятельности:

– Сельское хозяйство, лесное хозяйство, рыбоводство. – Обрабатывающие производства. – Производство и распределение электроэнергии и газа. – Транспорт и связь.

инвестиции от 3 млрд руб. в срок до 5 лет

Налог на имущество:

Снижение налога на прибыль до

инвестиции от 1 до 3 млрд руб. в срок до 3 лет

Налог на имущество:

Снижение налога на прибыль до

инвестиции от 200 млн руб. до 1 млрд руб. в срок до 3 лет

Налог на имущество:

Снижение налога на прибыль до

Создание нового объекта недвижимости стоимостью не менее 50 млн. рублей Постановка объекта недвижимости на бухгалтерский учет Льгота не может превышать стоимость объекта недвижимости

Налоговая льгота не применяется к жилым и торговым объектам

Инвестиционные проекты, реализуемые малыми предприятиями в сферах деятельности:

– Научные исследования и разработки, высокотехнологичная и инновационная деятельность. – Деятельность промышленных округов и индустриальных парков в сфере обрабатывающих производств.

– Производство и распределение тепловой энергии; сбор, очистка и распределение воды; сбор сточных вод; переработка отходов.

инвестиции от 50 млн руб. в срок до 3 лет

Налог на имущество:

Снижение налога на прибыль до

инвестиции от 100 млн руб. в срок до 5 лет

Налог на имущество:

Снижение налога на прибыль до

инвестиции от 50 до 100 млн руб. в срок до 3 лет

Налог на имущество:

Снижение налога на прибыль до

Общие положения о региональных инвестиционных проектах

Льготы по прибыли для участников инвестпроектов

Региональный инвестиционный проект направлен на социально-экономическое развитие субъектов РФ.

Базовые вопросы, связанные с регулированием такого статуса определены в главе 3.3 НК.

Такое определение позволяет установить ряд основных характеристик этого статуса:

общей целью регионального инвестиционного проекта выступает производство. Это означает, что такой режим не распространяется на сферу оказания услуг, несмотря на то, что, в ряде случаев, объем необходимых инвестиций в этих областях сопоставим;
дополнительным обязательным элементом, относящимся к цели проекта, является изготовление товаров;
другим обязательным признаком выступает соответствие проекта специальным условиям, которые предусмотрены требованиями закона;
результатом признания проекта таковым служат применяемые льготы по ряду обязательных платежей.

Территории реализации инвестиционного проекта

Речь идет о Красноярском крае и Хакасии, а также территориях, расположенных восточнее от них.

Следствием этого должно становиться повышение общего уровня жизни граждан на этих территориях.

В 2016 г. в текст закона были внесены поправки. Согласно ним, возможность реализовать региональный инвестиционный проект появилась в любом другом субъекте РФ, при условии открытия производства исключительно на его территории. Расширение числа допустимых регионов связано с необходимостью привлекать инвестиции, обеспечивающих их развитие.

Из указанных правил есть два исключения:

Цели регионального инвестиционного проекта

Изъятые из оборота предметы рассматриваться в качестве товара не могут.

В экономическом смысле товаром признаются и услуги. Однако положения закона, регулирующего налоговую сферу, рассматривают в качестве такового исключительно овеществленные объекты гражданских прав.

все производства, связанные с добычей углеводородного сырья, а также их транспортировка. Этот режим не может применяться при строительстве соответствующих трубопроводов;
изготовление товаров, с которых взимаются акцизы. Исключением выступает производство автомобилей легкового типа, а также мотоциклов;
любая деятельность, в отношении которой применяется нулевая ставка налога на прибыль организаций.

В отношении остальных инвестиций, вид производимых товаров значения не имеет.

Условия принятия регионального инвестиционного проекта

Существует и дополнительное ограничение. Расчет объема капитальных инвестиций не может включать периоды ранее 3-х лет с момента обращения за льготами.

Однако полностью реализовать эту возможность удастся только в 2018 году. Причиной тому является ограничение по дате: расчет не может включать инвестиции, совершенные до 1 января 2013 года. Кроме того, в расчет не включаются затраты, имевшие место ранее 5-ти лет относительно даты обращения за получением льгот.

она занесена в реестр участников региональных инвестиционных проектов;
минимальное количество инвестиций достигает уровня 50-ти млн. рублей не более, чем за 3 года с момента внесения в реестр участников региональных инвестиционных проектов. Возможна и альтернатива. При ней стоимость вложений не должна быть ниже значения 500 млн рублей, совершенных не более чем за 5 лет после внесения в реестр участников региональных инвестиционных проектов.

Что не учитывается в составе произведенных инвестиций

амортизируемое имущество, которое было использовано в рамках других региональных инвестиционных проектов, если таковое отражалось в документации на получение льгот по ним;
недвижимое имущество, которое создано или приобретено инвестором на участке, где будет располагаться производство, до включения его в реестр участников региональных инвестиционных проектов. Либо такое имущество, права на которое были получены ранее, чем за 3 года до обращения за льготами. Произведенные затраты, в этом случае, не будут иметь значения, если они совершены до 1 января 2013 года.

Участник регионального инвестиционного проекта

быть зарегистрированными на территории регионального образования, где реализуется проект и не иметь обособленных подразделений в иных субъектах РФ;
не применять специальных налоговых режимов;
не участвовать в КГН;
не иметь некоммерческий статус, а также не быть оператором финансовых рынков;
не осуществлять деятельность в особых экономических зонах;
не участвовать в ранее осуществлявшихся и осуществляемых региональных инвестиционных проектах, а также не иметь статуса правопреемника по реализуемым проектам.

не применять специальные налоговые режимы;
не участвовать в КГН;
не вести деятельность в особых экономических зонах;
быть зарегистрированной по месту осуществления проекта, либо иметь зарегистрированное обособленное подразделение в соответствующем субъекте РФ;
параллельно не участвовать в другом аналогичном проекте, в том числе в качестве правопреемника.

Эффективность региональных инвестиционных проектов

экономическая эффективность;
финансовая эффективность;
бюджетная эффективность;
социальный эффект.

Льготы для новых производств. Снижение ставки налога на прибыль для региональных инвестиционных проектов. Специальные инвестиционные контракты | Верное решение

Льготы по прибыли для участников инвестпроектов

Президент РФ Владимир Путин подписал закон о снижении ставки налога на прибыль для региональных инвестиционных проектов. Госдума приняла закон под названием “О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса РФ” 11 мая 2016, Совет Федерации одобрил документ 18 мая 2016.

Льготы для новых производств

Обратите внимание:
Требуется разработка бизнес-плана проекта по требованиям Постановления КМ РТ № 284

Закон устанавливает право региона снижать налоговую нагрузку на вновь создаваемые организации промышленности в пределах общего объема осуществляемых ими капитальных затрат путем снижения до 10% ставки налога на прибыль, поступающего в бюджет субъекта РФ. Такие новые производства могут быть созданы в любом регионе РФ. При этом ставку налога на прибыль организаций, поступающего в федеральный бюджет, для таких налогоплательщиков предлагается установить в размере 0%. Сейчас ставка налога на прибыль составляет 20%, из них 2% зачисляется в федеральный бюджет, 18% – в бюджет субъекта РФ. Таким образом Министерство экономики РТ (Департамент экономики инвестиций, торговли Правительства субъекта РФ) может своим решением снизить ставку налога на прибыль с 20 до 10%

Налогоплательщики смогут применять пониженные ставки налога начиная с налогового периода, в котором были получены первые доходы от реализации регионального инвестиционного проекта, но не позднее пяти лет с даты включения в реестр участников региональных инвестпроектов, и заканчивая налоговым периодом, в котором разница между суммой налога, исчисленного исходя из ставки в 20%, и суммой налога, исчисленного с применением пониженных ставок налога, составит величину, равную объему капвложений.

Еще по теме льгот:
Плюсы индустриальных парков
Плюсы территорий опережающего развития (ТОСЭР) в моногородах
Плюсы особых экономических зон (ОЭЗ)
Плюсы промышленных (отраслевых, территориальных) кластеров

Объем капвложения организаций, претендующих на налоговую льготу, должен составлять не менее 50 млн рублей в течение 3 лет либо не менее 500 млн рублей в течение 5 лет.

Льготы для ДФО

В законе также устанавливается льгота для региональных инвестпроектов, реализуемых в Дальневосточном федеральном округе (ДФО). Для таких участников ставка налога, подлежащего зачислению в федеральный бюджет (2%), обнуляется на 10 лет с момента получения первой прибыли.

Региональная часть ставки налога на прибыль может быть установлена на уровне не выше 10% в течение первых 5 лет и не ниже 10% в течение последующих 5 лет. Кроме того, налоговые льготы устанавливаются для проектов, которые не подлежат включению в реестр участников региональных инвестиционных проектов.

Речь идет об организациях, которые осуществляют инвестпроекты на территории ДФО и на момент предоставления льготы уже сделали капвложения. При этом такая организация не может быть участником консолидированной группы налогоплательщиков, не может применить специальные налоговые режимы или быть резидентом особой экономической зоны.

Если требования соблюдены, организация может обратиться к субъекту за применением льготной ставки. Субъект может установить налоговую ставку на первые 5 лет на уровне от 0% до 10%, в течение следующих 5 лет – не менее 10%. Ставка налога, зачисляемого в бюджет, также обнуляется.

Если региональный инвестпроект, реализуемый на территории ДФО, касается добычи полезных ископаемых, он также может претендовать на льготу по налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ). При этом региональный инвестпроект не может касаться добычи нефти и газа.

Специальные инвестиционные контракты

Согласно закону, налогоплательщики – участники специальных инвестконтрактов признаются участниками региональных инвестпроектов. Закон устанавливает налоговые льготы в отношении специнвестконтрактов. Ставка налога на прибыль может быть снижена до 0% и в федеральной, и в региональной части. Льгота действует до конца действия контракта, но не позднее 2025 года.

Мы можем рассчитать Вам эффект от реализации проекта (с учетом льгот резидента и без льгот) для принятия взвешенного решения. При необходимости получения данного вида льгот обращайтесь к нам!

Специнвестконтракты – это контракты, которые в соответствии с законом о промышленной политике инвесторы заключают с уполномоченным правительством исполнительным органом власти с целью создания промпроизводства.

Для специнвестконтрактов также предлагается установить “дедушкину оговорку”.

Положения законодательных актов о налогах и сборах, изменяющие для налогоплательщиков-участников специнвестконтрактов налоговые ставки и налоговые льготы, а также ухудшающие положение налогоплательщиков, не применяются до даты окончания срока действия инвестконтракта либо до даты окончания предусмотренных налоговых льгот.

Кроме того, предусматривается льгота по амортизации в отношении имущества, которое было произведено в результате реализации специнвестконтракта. К этому имуществу может применяться повышенный коэффициент

Снижение требований для участников инвестпроектов

Закон также снижает требования к участникам региональных инвестпроектов.

Действующая редакция Налогового кодекса, в частности, предусматривает, что на участке, где реализуется проект, не должно быть объектов и зданий в собственности лиц, которые не являются участниками инвестпроекта, а сам участок должен находиться либо в собственности участника проекта либо в долгосрочной аренде. Закон снимает эти требования.

Мы будем рады помочь Вам в решении Ваших вопросов.

Сотрудники компании “Верное решение” оказывают услуги консультационного сопровождения проектов, разрабатывают стратегии и программы развития, планы – программы мероприятий (дорожные карты) развития, другую необходимую документацию, проводят исследования, консультируют по вопросам бизнеса.

Мы предлагаем Вам воспользоваться комплексом услуг Компании:

консультационная и информационная поддержка участников государственных конкурсов на соискание государственной поддержки в виде налоговых льгот, грантов и субсидий, иных видов поддержки, сопровождение проекта заявителя в конкурсах Министерств, ведомств, фондов, иных организаций РТ и РФ,
разработка регламентирующих и программных документов (положения, регламенты, программы) для Министерств, ведомств, фондов, иных организаций РТ и РФ,
разработка концепции развития (стратегии), бизнес-плана, технико-экономического обоснования (ТЭО), меморандума, презентации, паспорта проекта, подготовка пакета документации по проекту,
проведение исследований рынков (маркетинговых) – поиск ниш, оценка рынка
привлечение стратегических и финансовых партнеров, инвесторов в проект, бизнес, помощь в получении финансовых ресурсов

По любым возникающим вопросам, пожалуйста, обращайтесь.

Это можно сделать одним из способов:

Отправьте Ваши вопросы или информацию о Вашем проекте, заявку на обратный звонок:

с помощью формы “Задать вопрос сотруднику компании” в левой нижней части экрана;
при помощи он-лайн формы;
письмом на электронный адрес vr_cons@mail.ru

Позвоните нашим сотрудникам по телефонам:

в Казани: +7 (843) 278-19-00, 278-18-00, +7 9655-848-224
в Набережных Челнах: +7 (8552) 25-01-99, +7 9631-249-303, +7 (8552) 53-49-39

Приходите к нам на консультацию (требуется предварительная запись):

в Казани: ул. Островского, 79, (бизнес-центр “Астор-офис”) офис 212
в Набережных Челнах: пр. Хасана Туфана, 12 (бизнес центр “2/18”), офис 1915

Президент одобрил налоговые льготы для региональных инвесторов

Льготы по прибыли для участников инвестпроектов

Участники региональных инвестиционных проектов смогут рассчитывать на скидки по налогу на прибыль, если в течение трех лет вложат в развитие региона 50 и более миллионов рублей. Закон о новых налоговых льготах уже подписал глава государства.

После того, как Совет Федерации одобрил законопроект, предусматривающий возможность снижать региональную составляющую налога на прибыль для участников инвестиционных проектов, документ был одобрен президентом Владимиром Путиным.

Согласно утвержденному закону, регионам разрешается снижать ставку налога на прибыль для инвесторов с 18 до 10 процентов. При этом федеральная часть ставки (2%) должна обнуляться.

Воспользоваться «скидкой» смогут налогоплательщики, признанные участниками региональных инвестиционных проектов.

При этом важно, чтобы доходы от реализации товаров, произведенных в рамках регионального инвестиционного проекта, составляли у организации не менее 90 процентов всех доходов, учитываемых при определении налоговой базы по налогу на прибыль.

В законе также прописаны требования к объемам капиталовложений, при которых инвесторы смогут рассчитывать на льготу. Она будет положена только тем предпринимателям, кто в течение трех лет готов вложить от 50 от 500 миллионов рублей, или в течение 5 лет – более 500 миллионов рублей.

О том, как должен выглядеть механизм применения инвестиционной льготы, детально было описано в пояснительной записке к документу:

Период применения пониженной ставки налога на прибыль организаций будет действовать, начиная с налогового периода, в котором в соответствии с данными налогового учета были признаны первые доходы от реализации регионального инвестиционного проекта (но не позднее пяти лет с даты включения в реестр участников региональных инвестиционных проектов), и заканчивая отчетным (налоговым) периодом, в котором разница между суммой налога, исчисленного без применения пониженных ставок налога, и суммой налога, исчисленного с применением пониженных ставок налога, определенная нарастающим итогом за указанные отчетные (налоговые) периоды составит величину, равную объему капитальных вложений.

По мнению экспертов, намерение правительства предоставлять льготы инвесторам, работающим на территории всей России, весьма похвально. Подобная мера поддержки поможет несколько снизить спад инвестиций в отечественную экономику, считает член генсовета «Деловой России» Сергей Колесников. [C= 1120]

Отметим, что региональные власти не обязаны предоставлять инвестиционную льготу, а лишь имеют на это право. Но захотят ли воспользоваться таким правом чиновники во всех регионах страны, сказать сложно.

Скорее всего, налоговые послабления будут сделаны для предпринимателей только тех регионов, которые заинтересованы в наращивании объемов производства, а также тех, где не испытывают особого дефицита бюджетных средства, в частности Дальнего Востока.

Льготы по налогу на прибыль инвесторы смогут получить уже в 2017 году.

Статус участника регионального инвестиционного проекта (РИП)

Льготы по прибыли для участников инвестпроектов

Согласно текущему законодательству региональным инвестиционным проектом (РИП) признается инвестиционный проект, целью которого является производство товаров, при этом РИП не может быть направлен на добычу и/или переработку нефти, природного газа, производство подакцизных товаров и осуществление деятельности, по которой применяется налоговая ставка по налогу на прибыль в размере 0%. Понятия и основные требования к РИП закреплены в Налоговом кодексе. Присвоение статуса участника РИП дает право на применение налоговых льгот.

В соответствии с НК РФ (глава 3.3. НК РФ, глава 25 ст. 284.3 НК РФ) РИП должен удовлетворять ряду требований, в том числе:

исключительно на территории одного из субъектов РФ, утвержденных в НК РФ (в т.ч. Республика Тыва, Забайкальский край, Магаданская область и пр., далее – поименованные регионы)
на территории другого субъекта, имеющего соответствующую нормативно-правовую базу

Объем инвестиций

Срок осуществления инвестиций

≥ 50 млн руб. без НДС

в течение 3 лет со дня включения организации в реестр участников РИП

за период с 1 января 2016 г. до 1 января 2019 г.

≥ 500 млн руб. без НДС

в течение 5 лет со дня включения организации в реестр участников РИП

за период с 1 января 2016 г. до 1 января 2021 г.

Проблемы разработки и реализации РИП

Наличие регионального законодательства, полномочия субъектов

Для возможности реализации инструмента РИП требуется наличие соответствующей региональной нормативно-правовой базы, включающей в себя порядок принятия решений о включении организации в реестр участников РИП и предусмотренные для участников налоговые льготы.

Степень развитости инвестиционного законодательства в регионах, а также скорость принятия соответствующих НПА по факту выхода той или иной федеральной меры поддержки, непосредственно связанной с инвестиционной активностью, на сегодняшний день недостаточны. Так, помимо 14 регионов, поименованных в НК РФ, соответствующее законодательство предусмотрено только в 17 субъектах РФ. Данное обстоятельство снижает общую инвестиционную привлекательность России и отдельных регионов в частности.

На сегодняшний день, по инициативе инвесторов и при содействии ПКР ведется разработка законодательства в Курганской и Ленинградской областях.

Важно отметить, что помимо требований, перечисленных в НК РФ, законодательство субъектов РФ может устанавливать дополнительные требования: повышать минимальный объем капиталовложений, а также вводить дополнительные ограничения для участников, такие как: соответствие критерию бюджетной эффективности (Пензенская область), создание новых рабочих мест (Удмуртская республика), поддержание определенного среднемесячного уровня заработной платы (Владимирская область) и др. Наделение субъектов полномочиями устанавливать дополнительные требования негативно отражается на инвестиционной привлекательности, так как не позволяет в полной мере осуществлять меры поддержки инвестиционной деятельности, установленные на федеральном уровне.

Срок осуществления капвложений в рамках РИП

Касательно сроков осуществления капитальных вложений имеется неопределенность в части практического применения.

Законодатель четко разграничил период осуществления инвестиций, а также не определил, что именно является фактом осуществления инвестиций.

Так, например, в случае, если фактом осуществления инвестиций считается осуществленная оплата (например, дата платежного поручения), а объем капвложений по проекту менее 500 млн руб., то ситуация может выглядеть следующим образом:

Таким образом, часть платежей – со дня включения организации в реестр – может быть включена в капитальные затраты РИПа, другая часть платежей – остается за рамками проекта.

Тем не менее, законодатель предписывает обязательное ведение раздельного учета доходов и расходов по проекту (п. 1 ст. 288.

2 НК РФ), однако, не ясно, каким образом должно выполняться данное условие, в случае, если только часть платежей включена в проект.

Предпочтительнее было бы включать в проект инвестиции, осуществленные в течение любых 3 (5) лет подряд, но не ранее 1 января 2016 года.

Доходы в рамках РИП должны составлять более 90% всех доходов

Новые инвестиционные проекты, также нуждающиеся в господдержке, чаще всего реализуются на базе действующих предприятий.

В первую очередь, данное обстоятельство обусловлено большей вероятностью привлечения финансирования, соответствующим опытом производства, имеющимися компетенциями и знанием относительно схожих рынков сбыта, узнаваемостью бренда.

Кроме того, часто для целей функционирования бизнеса создается несколько компаний – компании – балансодержатели, компании – торговые дома, производственные компании.

Таким образом, требование о том, что участник РИП (а каждый РИП реализуется единственным участником, ст. 25.

8 НК РФ) вправе применять налоговые льготы при условии, что доходы от реализации в рамках РИП составляют не менее 90% всех доходов организации, существенно ограничивает возможность применения данного инструмента при осуществлении технического перевооружения, модернизации или расширении производства (несмотря на это, ст. 25.

8 НК РФ предусматривает при определении объема капвложений учитывать затраты на техническое перевооружение, реконструкцию зданий, модернизацию основных средств). Кроме того, в связи с вступлением в силу 302-ФЗ от 03.08.2018 г.

, который упраздняет полномочия субъектов устанавливать пониженную ставку по налогу на прибыль организаций за исключением случаев, поименованных в главе 25 НК РФ, законодатель четко устанавливает налоговые меры поддержки только в части создания новых производств, регионы впредь не смогут активно поддерживать модернизацию или расширение производств.

В этой связи, логичнее было бы применять налоговые льготы в отношении прибыли, образующейся в результате реализации РИП, при условии ведения раздельного учета доходов и расходов по проекту.

Налоговые льготы региональных инвестиционных проектов (РИП)

Налог на прибыль для участников РИП

Налоговый кодекс предусматривает льготу по налогу на прибыль для участников РИП, а именно:

Ставка по налогу на прибыль, уплачиваемому в федеральный бюджет:

для поименованных регионов – 0% на 10 лет;
для прочих регионов – 0% на срок применения пониженной ставки к уплате в региональный бюджет.

Ставка по налогу на прибыль, уплачиваемому в региональный бюджет:

для поименованных регионов – 0-10% в течение первых 5 лет, не менее 10% – в течение следующих 5 лет (устанавливается региональным законодательством);
для прочих регионов – до 10%, срок устанавливается региональным законодательством.

Наиболее часто устанавливаемый регионами срок предполагает окончание действия налоговой льготы в период, когда сумма экономии по налогу на прибыль достигнет объема капитальных вложений.

Однако некоторые регионы предполагают другой порядок определения: достижение суммы экономии по налогу на прибыль в размере 50% от объема капитальных вложений (Орловская область), включение в расчет экономии льготы по налогу на имущество (Московская область) или установление дополнительных ограничений – не более 5 лет (Мурманская область).

Налог на имущество для участников РИП

Налоговый кодекс не предусматривает льготы по налогу на имущество, однако субъекты РФ могут самостоятельно устанавливать их по общему правилу. Так, например, Удмуртская Республика освобождает от налога участников РИП на срок до 10 лет.

Включение налоговой льготы по налогу на имущество в рамки РИП видится логичным, так как инвестору не приходится обращаться с одним и тем же инвестиционным проектом по различным направлениям мер господдержки (налоговые льготы по налогу на имущество для инвесторов широко распространены во многих регионах).

Сроки применения налоговых льгот для участников РИП

Важным отличием РИП от других местных мер поддержки инвесторов заключается в том, что инструмент описан в НК РФ и на него не распространяется действие 302-ФЗ, ограничивающего возможные сроки применения льготы по налогу на прибыль 2022 годом, однако налогоплательщики, вложившие менее 500 млн руб., утратят льготу по налогу на прибыль 1 января 2027 года, а вложившее 500 млн руб. и более – 1 января 2029 года.

Источник http://geum.ru/ec-aref/finansirovanie-regionalnyh-investitsionnyh-programm-v-dotatsionnyh-regionah.php

Источник http://zakonbusiness.ru/perechen-investicionnyx-proektov-predusmotrennyx-k-realizacii-s-ispolzovaniem-inostrannyx-investicij.html

Источник http://freshgeek.ru/lgoty-po-pribyli-dlia-ychastnikov-investproektov/

Источник

Финансирование региональных инвестиционных программ в дотационных регионах тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме «Финансирование региональных инвестиционных программ в дотационных регионах»

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Кизеев, Александр Владимирович

Диссертация: введение по экономике, на тему «Финансирование региональных инвестиционных программ в дотационных регионах»

Диссертация: заключение по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Кизеев, Александр Владимирович

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Кизеев, Александр Владимирович, Иваново

Перечень инвестиционных проектов, предусмотренных к реализации с использованием иностранных инвестиций

Общие положения о региональных инвестиционных проектах

Территории реализации инвестиционного проекта

Цели регионального инвестиционного проекта

Условия принятия регионального инвестиционного проекта

Что не учитывается в составе произведенных инвестиций

Участник регионального инвестиционного проекта

Эффективность региональных инвестиционных проектов

Иностранные инвестиции

ВИДЫ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

ФОРМЫ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

РОЛЬ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Факторы определяющие инвестиционную привлекательность

Преимущества и недостатки иностранных инвестиций

Льготы по прибыли для участников инвестпроектов

Налогообложение инвестиционных проектов в 2019 году

Понятие регионального инвестиционного проекта (РИП)

Кого можно признать участником РИП

Порядок получения статуса участника

Инвестиционная декларация организации

Кого нельзя признать участником РИП?

Потеря статуса участника

Порядок применения льготной ставки

Изменения в инвестиционной декларации

Налоговая проверка участников РИП

На­ло­го­вые льго­ты для ре­ги­о­наль­ных ин­ве­сти­ци­он­ных про­ек­тов: раз­ви­тие за­ко­но­да­тель­ства и те­ку­щие тен­ден­ции

Применение льгот по налогу на прибыль

Применение льгот по налогу на добычу полезных ископаемых

Применение повышенного коэффициента амортизации

Подтверждение льгот

Вступление в силу

Тенденции в области развития инвестиционных налоговых льгот

Рекомендации для инвесторов

Инвестиционная льгота по налогу на прибыль

Действующие «точечные» стимулы по налогу на прибыль для инвесторов

Возможные ограничения на применение предлагаемой льготы

Инвесторам

Общие положения о региональных инвестиционных проектах

Территории реализации инвестиционного проекта

Цели регионального инвестиционного проекта

Условия принятия регионального инвестиционного проекта

Что не учитывается в составе произведенных инвестиций

Участник регионального инвестиционного проекта

Эффективность региональных инвестиционных проектов

Льготы для новых производств. Снижение ставки налога на прибыль для региональных инвестиционных проектов. Специальные инвестиционные контракты | Верное решение

Президент одобрил налоговые льготы для региональных инвесторов

Статус участника регионального инвестиционного проекта (РИП)

Проблемы разработки и реализации РИП

Наличие регионального законодательства, полномочия субъектов

Срок осуществления капвложений в рамках РИП

Доходы в рамках РИП должны составлять более 90% всех доходов

Налоговые льготы региональных инвестиционных проектов (РИП)

Налог на прибыль для участников РИП

Налог на имущество для участников РИП

Сроки применения налоговых льгот для участников РИП

Налоговые льготы для региональных инвестиционных проектов: развитие законодательства и текущие тенденции